【大行報告】交銀下調搜狐目标價至39美元 維持中性評級
鉅亨網新聞中心 2018-01-31 14:02
交銀國際發表研究報告指,搜狐(SOHU-US)品牌廣告和遊戲業務收入4 季度環比下滑;搜狗搜索收入環比/同比增10%/62%。
基于管理層預期,該行下調搜狐18/19 年收入預測7%/8%,由于1)春節晚于往年,因此下調18年1季度搜索和品牌廣告業務收入預期;2)下調遊戲收入預期,老遊戲收入下滑,且無新遊戲上線。搜狐視頻從購買電視劇集轉型到自制為主,管理層預期18年搜狐視頻成本大幅下降(40%)并在19年盈虧平衡。
該行認為,18年搜狐品牌廣告業務仍面臨激烈市場競争帶來的壓力,搜索業務收入穩定增長,但會加大在AI和用戶獲取的投入。把目标價從53.00美元下調到39美元,維持中性評級。
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