〈油價衝高台廠受惠〉塑化產品利差雖擴大 但有這點隱憂存在

南亞董事長吳嘉昭(左二)、台化副董事長洪福源(右二)。(鉅亨網資料照)
南亞董事長吳嘉昭(左二)、台化副董事長洪福源(右二)。(鉅亨網資料照)

國際油價近來寫下 3 年新高,油價走揚將使原物料跟漲,產品行情獲支撐,塑化上游族群利差空間隨之擴大,南亞 (1303-TW) 董事長吳嘉昭表示,油價上漲將使產品價格有撐,但原料漲幅大恐限縮加工品獲利,仍盼油價走勢維持穩健;台化 (1326-TW) 副董事長洪福源則說,今年輕油均價大漲,台化利差空間會被稀釋,對獲利來說將有壓。

吳嘉昭指出,國際原油價格上漲,將使產品行情獲支撐力道,帶動化工產品價格上揚,也推升下游加工品售價提升,但若油價大漲、原料價格上漲幅度大,可能壓縮加工品獲利,預期若今年油價走勢穩健,全年營收可望較去年成長。

洪福源則說,去年輕油均價為每噸 496 美元,但今年已上漲至約每噸 600 美元,中間約 100 美元的價差,且目前下游產品價格都處於較高水位,要漲價以吸收成本的空間也有限,成本轉嫁難度高,價差轉而必須由上游塑化廠自行吸收,將會稀釋台化利差空間,對獲利造成壓力。

除台塑四寶外,華夏 (1305-TW)、中石化 (1314-TW)、台苯 (1310-TW) 與國喬 (1312-TW) 也可望受惠油價上漲,利差空間擴大,若再加上下游供應鏈提前備料,需求增溫下,獲利有機會進一步走揚。

受到美國上周原油庫存與產量雙雙下滑影響,紐約原油價格與倫敦布倫特原油價格近期走勢持續強勁,已連漲 4 天,周四更再奔 2014 年 12 月以來新高,紐約原油價格收於 63.8 元、盤中最高達 64.77 元,而布倫特原油則是盤中一度站上 70 美元大關、收於每桶 69.26 美元


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