【大行報告】大和升特步(01368-HK)目标價至3.7元 評級跑赢大市

大和報告指出，特步(01368-HK)上季同店銷售錄高單位數增長，相信集團在重整架構後，已重拾增長正軌，維持評級「跑赢大市」。該行下調集團2017年盈測16%，反映一次性高達1.5億元人民币的庫存回購成本，2018-19年盈測則上調1%-6%，因相信庫存回購將令銷售渠道及分銷商營運資金更為穩健，增加補貨次數，目标價由2.9元升至3.7元。

該行表示，2018年不單為集團收入及盈利增長的轉捩點，更是集團上市10周年。基于淨現金狀況及無即時的大型資本支出或併購，相信若集團今年派發特别股息亦不足為奇。

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