分水嶺！沙烏地阿拉伯首筆海外油氣生產投資瞄準美國頁岩資產

摘要：據《華爾街日報》，沙烏地阿拉伯阿美已同美國液化天然氣供應商 Tellurian 舉行了首輪談判，希望可以在收購股份或購買 LNG 能源等方面選擇其一。同時也在問詢收購美國南部主要頁岩油氣產區的能源資產，或為明年 IPO 上市後的資產多元化做準備。

一直以來，頁岩油都被塑造成傳統產油國的死對頭。令人想不到的是，全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯竟然主動來美國找尋頁岩資產的投資機會。

據《華爾街日報》率先披露，沙烏地阿拉伯阿美已同美國液化天然氣（LNG）供應商 Tellurian 公司舉行了首輪談判，希望可以在收購後者股份或購買 LNG 能源等兩方面選擇一個。

沙烏地阿拉伯阿美也在問詢收購美國二疊紀盆地（Permian）和鷹灘油田（Eagle Ford）等兩處主要頁岩油氣產區的能源資產，並正與未經披露的其他美國公司談判天然氣出口協議。

文章分析指出，沙烏地阿拉伯被川普誇獎為「遏制伊朗的核心盟友」，此次尋求能源投資的對外擴張得益於與美國外交關係改善。美國能源部長佩里也曾與沙烏地阿拉伯王儲薩勒曼談論過出口美國 LNG 的事宜。

同時，國際油價自 2016 年初起翻倍，12 月初一度站上 2015 年 6 月以來的高位 65 美元 / 桶，令沙烏地阿拉伯有了更大的底氣拓展投資計劃。華爾街見聞曾提到，沙烏地阿拉伯 2018 年財政預算支出合 2608 億美元，較今年水平高約 5.6%，創歷史新高，沙烏地阿拉伯國家開發基金和主權財富基金都會擴大投資。

向美國產商購買液化天然氣產品，將打破沙烏地阿拉伯從不進口任何天然氣與石油的慣例。一方面與王儲薩勒曼提出的「願景 2030」經濟改革計劃有關，以求減少對石油產業的依賴。另一方面，沙烏地阿拉伯也想增加天然氣發電的比例，解放出更多發電用石油出口，從而賺取更多收益。

而意圖收購美國頁岩油氣資產，與沙烏地阿拉伯阿美希望明年在國際市場 IPO 上市不無關係。《財富》雜誌撰文稱，上市將令沙烏地阿拉伯阿美成為更加多元化的企業，需要在境外擁有更多的油氣生產資料，目前光持有在美國的精鍊廠還不夠。

上周，沙烏地阿拉伯阿美上調了未來 10 年投資計劃，每年最少花費 414 億美元用來業務擴張，比去年的計劃金額增加近 25%。目的是維持日產 1200 萬桶原油的產能潛力，其中三分之一的投資將被用於開採活動和油井服務。

《華爾街日報》分析指出，沙烏地阿拉伯想要投資美國頁岩資產，除了因為本國的天然氣儲量很難開採且含硫量較高，增加了煉解成本，可能也想藉機多了解美國頁岩油的商業模式和產業鏈生態。阿聯酋主權基金穆巴達拉今年初就試水了一個美國頁岩油的私募股權產品，其石化業務負責人 Musabbeh Al Kaabi 明確表示，投資是為了理解頁岩油技術和金融層面的模式，特別是成本問題。

據 Poten & Partners 統計，沙烏地阿拉伯每年可以進口高達 1200 萬公噸的液化天然氣，成為中東最大的 LNG 進口國。從長期來看，用省下石油出口而換取的額外收入，足以抵消掉進口天然氣的初始成本。況且沙烏地阿拉伯從 2015 年就削減對居民水電的補貼，大幅提高了水電價格，即「油轉氣」成本不會太大。

不過在出口 LNG 方面，美國還面臨來自俄羅斯的激烈競爭。沙烏地阿拉伯能源部長法利赫曾在 12 月初表示，沙烏地阿拉伯阿美更有興趣從周邊國家進口天然氣，例如地中海和東非地區。俄羅斯總統普丁也曾在 11 月維也納會議討論減產協議延期之餘，力邀沙烏地阿拉伯投資俄天然氣工業。

『新聞來源／華爾街見聞』