經濟藍皮書：明年A股延續慢牛行情 3200-3700間波動

中國社科院今 (20) 日在北京發佈的 2018 年《經濟藍皮書》預計，總體來看，2017 年「穩中有升」的「慢牛」的股市行情，將會在 2018 年延續，預計指數在 3200-3700 點間波動；收入及人口結構變化帶動消費需求下，健康、VR/AR、數位媒體娛樂領域值得關注。

中新網報導，藍皮書認為，2018 年是中國改革開放 40 周年，中國股票市場正站在新的歷史起點上，市場化、法制化與國際化是股票市場的改革方向，服務實體經濟是股票市場的本質，防範系統性金融風險是股票市場的底線。從宏觀經濟的基本面和政策面來看，積極的因素仍占主流，把握新時代下改革的主攻方向，2018 年中國股票市場的結構性機會將比 2017 年更多。

藍皮書認為，「價值投資」迎來更廣闊舞台。資本市場體制機制改革與對外開放帶來的內外部增量資金將強化「價值投資」的邏輯。

藍皮書指出，收入水準的提升直接帶動了消費習慣和消費模式的改變，人口結構的變化也孕育了新的消費需求，人口老齡化以及二孩政策帶來的嬰兒潮，也將推升醫療、保健、養老、教育、娛樂等領域的增量需求。預計大消費行業在 2018 年繼續擁有投資潛力，健康消費領域、VR/AR 產業化帶來的消費體驗升級領域，以及付費時代影視、遊戲等數位媒體娛樂領域值得重點關注。

藍皮書還預計，在 2017 年底召開的第八次全國環境保護大會將為 2018 年及之後幾年的環保政策指引方向，環保督查將繼續保持高壓狀態。政策紅利將支持環保行業的業績增長，環保裝備製造業迎來發展機遇，在大氣治理、水污染治理、土壤修復和清潔能源領域具有核心技術的上市公司將保持高景氣度。

藍皮書預計，在供給側結構性改革「去庫存、去產能」取得實質性成效下，作為「補短板」重點的戰略性新興產業和現代製造業將成為產業政策的主要方向，尤其是新能源汽車、人工智慧、生物醫藥、高端裝備製造業將成為後續落地政策的側重點，互聯網與傳統製造業的深度融合也將利好 5G 通信、物聯網和雲計算領域。

藍皮書指出，總體來看，價值投資的主線不會改變，2017 年「穩中有升」的「慢牛」行情將會在 2018 年延續，股票市場的價值中樞隨著經濟形勢的逐步轉好而穩步提升，預計在 3200-3700 點的範圍內波動，消費結構的升級、環保力度的加大以及新興產業的騰飛將會帶來更多的結構性機會。