廣泛復甦！IMF用五張圖讓你看懂2017全球經濟

摘要：2017 年全球經濟出現了廣泛復甦，但已開發國家與開發中國家之間依然存在不平衡現象。此外，經濟復甦和失業率降低，並未改善已開發國家的薪資收入水準。2018 年，政策制定者不能沾沾自喜，應抓住改革機會。

2017 年，儘管全球飽受自然災害、地緣緊張等問題侵擾，但從經濟層面來說，2017 年仍可圈可點。國際貨幣基金組織（IMF）就用五張圖，對 2017 年的全球經濟進行了盤點。

更加廣泛的成長

2017 年全球大部分國家 GDP 都有所成長，大約 3/4 的國家經濟成長加速，這是自 2010 年以來的最高比例。曾經失業率飆升的國家（如歐元區部分國家）經濟也出現成長，就業成長也很強勁。新興市場經濟體中的阿根廷、巴西和俄羅斯則結束了衰退。

不過，按人均計算，近半新興市場和開發中國家的成長，落後於已開發經濟體，近 1/4 的發展中國家出現衰退，包括部分能源出口國、遭受內亂或自然災害的低收入國家。

全球貿易回升

去年全球貿易增速處於 2001 年以來的最慢速度，2016 年全球實際進口增速只有 2.5%，主要受制於去年的全球實際投資增速減緩，能源領域的資本支出疲弱，是全球投資放緩的一個重要因素。

2017 年，在投資增速復甦的推動下，2017 年全球進口增速也得以增長，全球貿易開始反彈。

商品價格上漲

受美國颶風停工、委內瑞拉動盪、伊拉克安全問題影響，以及全球需求強勁勢頭和能源行業供應限制的支撐，2017 年金屬和燃料價格出現微幅上漲。隨著期貨價格顯示出總體穩定態勢，商品出口國需要繼續調整，使經濟生產和出口結構多樣化，以應對未來可能的收入下降，加強經濟成長的韌性。

薪資增長乏力

儘管失業率不斷下降，但已開發經濟體的薪資增長仍然未見起色。在某些國家，勞動力市場持續疲軟，仍處於高失業率狀態。高水平的非自願失業和生產率成長的疲軟，是就業市場疲軟的原因。

股市越來越高

由於通膨疲弱，各國央行今年仍維持貨幣寬鬆政策，股市持續攀升，接近或刷新曆史高點。全球金融市場中，低利率環境、經濟預測改善、風險偏好增加，提振了資產價格並使波動性降低 (VIX 指數)。雖然資產價格持續上漲，但若對收益的追逐過了頭，也會構成風險。

IMF 在展望 2018 年時表示，不應該揮霍良好的經濟復甦勢頭，經濟上取得的成果不應使政策制定者或市場自滿。好時光很可能是暫時的，要確保更持久的復甦，政策制定者必須抓住改革的機會。

『新聞來源／華爾街見聞』