股市驚驚漲 比特幣狂飆 「誰還在乎黃金」？

對沖基金正在撤出黃金部位，因為股市和加密貨幣更激動人心的走勢使得這個傳統的避險投資顯得無聊。

資金管理者在 5 個月來最快的速度下調金價升勢，因為金價即將出現 1 年來最嚴重的季度虧損。投機者正在退出市場，因為黃金未能維持 9 月期貨漲至一年高點的漲幅。

儘管近期金價略有上漲，但與美國股市指數的創紀錄漲勢和比特幣令人眩目的上漲相比，其表現依然不佳。全球經濟同步增長和美國利率上調的前景傷害了無息黃金的吸引力，而地緣政治緊張局勢也未能刺激足夠的避險需求。

管理著紐約 6.7 億美元 VanEck 國際投資者黃金基金的 Joe Foster 表示：「目前沒有人關心黃金，隨著股市創下新高，每個人都在談論比特幣，在這種環境下，沒有人需要避險資產。但是我認為，不要對黃金進行配置是愚蠢的，因為它與股票的相關性非常低，而且是對系統性金融風險的避險。」

根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的數據，在截至 12 月 12 日的一週，基金經理人將淨多頭部位押注下降了 43%，降至 80453 口期貨和期權。這是 7 月 25 日來的最低點。

Comex 期貨合約收盤價在 12 月 14 日下跌。甚至在美聯儲 (Fed) 維持其對 2018 年 3 次加息的預測之後繼續下跌。投資者正在退縮，因為黃金期貨 60 天的歷史均線波動徘徊在 2001 年來的最低點，限縮了積極買賣黃金賺錢的機會。

就連金條的忠實顧客也在迴避。印度是全球第二大黃金市場，據說 11 月進口連續第 3 個月減少，因為需求放緩。《彭博社》數據顯示，在最大買家的中國，人民銀行自 2016 年 10 月之後就沒有增加黃金儲備。而在美國，11 月金幣銷售額比去年同月下降了 23%，自 4 月起一直徘徊在 2015 年以來的最低水平。

貴金屬受到美國利率上漲的壓力，以及川普總統削減企業所得稅計劃最終獲得國會批准的可能性增加。

EPFR Global 研究主管 Cameron Brandt 說：「對黃金實在很難感到興奮，如果每次投入某些資產並期待它以某種方式回應，結果卻不如人意時，更是如此。」「如果一個資產類別沒有回應你的投資邏輯，還有誰會甘冒這個風險呢？」