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期貨

黃金價格明年先蹲後跳 上半年低接靜待收割時機

鉅亨網記者陳慧菱 台北 2017-12-16 09:47

本周全球最重要財經大事莫過於美國升息一碼,也讓黃金短線反彈,展望明 (2018) 年,元大黃金期信基金經理人潘昶安表示,明年新任聯準會主席鮑威爾將上任,將牽動升息步調,預期美元可能先升後貶,黃金價格則可望先蹲後跳,建議明年上半年可以逢低承接。

潘昶安表示,代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金 ER 指數,當週價格相較於前週收盤價上漲 0.32%,紐約黃金期貨 2018 年 2 月合約價格以 1257.1 美元做收,因經濟數據良好,市場預期聯準會可能加速 18 年升息步調,惟會後聲明仍維持基調不變,所以讓金價低位反彈。
 
潘昶安表示,聯準會週三升息一碼早被市場預期,重點是會後聲明對未來的看法是否改變。在減稅將推升 2018 年經濟成長的預期下,聯準會卻未調整通膨及利率政策看法,暗示聯準會對未來經濟的掌握度依然不足,因此貨幣政策趨向謹慎、以不變應萬變。既然結構沒有改變,短期黃金交易仍將維持先前交易區間,接近區間下緣位置可做短線買進。
 
潘昶安強調,影響黃金中長期評價最重要的因素為實質利率走勢,就利率與通膨率綜合來看,2018 年實質利率仍為小幅變動,因此黃金基本面評價仍將侷限在區間格局之下。

至於美元影響方面,潘昶安表示,長期來看,美元指數走勢與金價呈明顯負相關。

潘昶安表示,聯準會新任主席鮑威爾將於 2018 年 2 月就任,新官上任搭配 3、6 月升息效果,或可激勵美元於上半年小幅走強,不過下半年在經濟轉向風險漸增、市場將質疑 12 月升息政策影響,因此美元指數可能先升後貶,反應在金價上,則可望呈先蹲後跳格局。因此建議 2018 上半年黃金投資策略以逢低承接為宜,短線交易者可區間操作、中長線交易者可等待下半年收割時機。
 






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