【西證國際】盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市週四下跌，因稅改議案遇到潛在障礙引發市場擔憂，抵消美國 11 月零售銷售數據強勁的利好因素。道瓊斯指數下跌 0.3% 至 24,509 點；標準普爾指數下跌 0.4% 至 2,652 點；納斯達克指數下跌 0.3% 至 6,857 點。

油價週四上升，因英國一原油輸送管道關閉。紐約 1 月期油上升 0.8% 至每桶 57.04 美元。金價上升，紐約 2 月期金上升 0.7% 至每盎司 1,257.1 美元。

香港股市週四個別發展，內地股市下跌。醫藥製造股上升，華潤醫藥（3320.HK）及中國生物製藥（1177.HK）股價分別上漲 3.4% 及 3.6%；本地銀行股受壓。個股方面，藥明生物（2269.HK）控股股東折價 3.2% 配售減持 10.8% 股份，股價上升 2.8%；有報道指吉利汽車（175.HK）母公司計劃入股平治，其股價上漲 0.8%。恒生指數下跌 0.2% 至 29,166 點，國企指數上升 0.1% 至 11,532 點，香港股市成交金額減少 0.3% 至 1,065 億港元。上證綜合指數下跌 0.3% 至 3,292 點，滬深兩市成交金額減少 6.1% 至 3,581 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 利豐（494.HK）以 11.0 億美元出售傢具、美容和毛衣產品業務，公司將錄得終止經營業務虧損 6.1 億美元，但派發每股 0.0614 美元的特別股息，股息率相當於 11.7%。

◇ 中國神華（1088.HK）發佈 2017 年 11 月運營數據，首 11 月累計煤炭銷售量 4.0 億噸，同比增加 11.8%，其中 11 月份煤炭銷售量 3,990 萬噸，同比增長 9.6%，較 10 月份（同比下跌 3.4%）有較大改善；首 11 月售電量 2,241 億千瓦時，同比增加 12.1%，其中 11 月份售電量 203 億千瓦時，按年上升 9.1%，略較首 10 月為差。

◇ 楓葉教育（1317.HK）以 8,905 萬元人民幣收購深圳市伊思頓龍崗書院約 87.3% 股權，該書院為一間位於廣東省深圳市的 K-12 寄宿學校，可容納 1,500 名學生，將成為楓葉教育於深圳市以及於廣東省的第一間楓葉學校。

◇ 合景泰富（1813.HK）公佈 2017 年 11 月營運數據，權益預售額為 21.8 億元人民幣，同比增長 44.0%；權益預售建築面積為 11.3 萬平方米，按年微跌 0.9%；權益預售建築面積均價每平方米 19,257 元人民幣，同比大增 45.3%。11 月權益預售及權益預售建築面積增速均較 10 月之 82.4% 及 44.5% 明顯放緩。

◇ 融創中國（1918.HK）宣佈以每股 31.1 港元（較最後收盤價折讓 11.9%）配售 2.5 億股（相當於現有股本 6.1%），淨所得款項約 77.7 億港元，主要用於一般營運資金。

◇ LHN（1730.HK）為總部設於新加坡的房地產管理及物流服務集團，公司已於新交所凱利板上市（LHN.SP），並尋求於香港聯交所主板雙重第一上市。公司三個業務分部包括空間優化業務（重新設計及規劃物業，藉以增加其淨可出租面積及盡量減少「擱置」或未動用空間數額，因而增加每平方呎潛在租金回報率，並繼而增加物業的潛在租金收益率）、設施管理業務及物流服務業務，其中空間優化業務收益佔比超過 60%。2014-2017 財年（截止 9 月 30 日），公司收益分別為 0.9、1.0、1.0 及 1.1 億新加坡元；股東應佔溢利分別為 1,276、422、1,509 及 231 萬新加坡元（上市開支約 300 萬新加坡元、公平值收益減少約 680 萬新加坡元）。公司今天起至 12 月 20 日招股，預計 12 月 29 日上市，招股價介乎 1.90-2.36 港元，淨集資額約 5,560 萬港元（招股價中位數），總市值介乎 7.6-9.5 億港元，相當於 57.0-70.8 倍 2017 財年市盈率，估值比較高昂且公司過去收益增幅較低。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)