〈FED再升一碼〉美升息1碼 是否影響亞洲市場？

一如市場預期，美國聯準會今晨宣布升息 1 碼，聯邦基金利率區間從 1~1.25%，上揚到 1.25~1.5%，並且預期 2018 年升息 3 次。中國証券網今 (14) 日報導，荷蘭資產管理公司 NN Investment Partners 新興市場股票總監 Ashish Goyal 則表示，美國聯準會升息符合預期，美國轉向貨幣政策正常化或導致一些貨幣緊縮，但除非美元明顯走強，否則亞洲市場受到的影響將是溫和的。

此外，對於整體新興市場，他展望認為，新興市場已經做好準備來滿足全球對大宗商品和製造業商品需求的增長，這將進一步支撐這些國家的財政盈餘。他表示，新興市場將持續復甦。相比其他經濟體，新興市場資產的估值仍有優勢。

第一金全球大四喜收益組合基金經理人許豒勻指出，市場擔心美國升息引發短期利率上揚，造成長短期利率呈現倒勾情形，按過去經驗，通常也伴隨著景氣衰退風險出現；然而，通膨、勞動市場、信貸、ISM 製造指數、企業盈餘和房市等 6 大項數據保持健康發展，即便殖利率曲線處於 10 年新低，離利率倒勾還有約 60 個基本點，短中期內發生的機率不高。

再者，從紐約聯邦儲備銀行的經濟模型預測顯示，未來一年，美國陷入衰退的機率只有 8%。加上，美國推動減稅、鬆綁金融法規等多項政策，可望刺激短期經濟表現。以減稅為例，S&P 500 企業明年獲利成長率可達 14.5%。

根據聯邦基金利率點陣圖顯示，市場預期，2018 年利率水準中位數落在 2.125%，2019 年為 2.688%，長期則落在 2.75%。意味著，2018 年升息 2~3 碼、2019 年為 2 碼，動作循序漸進，與聯準會官員釋出的說法相符。

許豒勻表示，美國採取利率正常化措施，歐元區和日本則明確表態維持量化寬鬆的方向，多數新興市場同樣偏向寬鬆措施，呈現冷熱不同調的情形，預計明年整體資金還是維持過度供給狀態，有利風險性資產表現，包括：新興市場股市、創新成長產業等，都會吸引資金流入。

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