散戶靠投機很難賺 及早認清事實吧！

撰文：龔招健

今年 10 月台股收盤創近 27 年新高之際， 法意出版的新書《散戶的 50 道難題》也創下近年國內股市書籍熱銷新紀錄， 首刷 1 萬 5 千本在上市第 1 週就供不應求，緊急加印 3 千本，顯然許多散戶都渴望透過這本書， 學會在股海求生賺錢的本領。

《散戶的 50 道難題》試圖要解答國內散戶心中各種疑問，例如：漲停的股票該追嗎？買到「漲 1 倍」的股票，為什麼我只賺到 10% ？ 為何我總是反指標， 賣掉的股票一直飆， 抱著的都不漲？ 跟著外資或投信買賣超的個股操作， 勝算有較高嗎？ 如何判斷個股有主力在偷偷吃貨或倒貨？

該書主要作者安納金，是近 2 年在國內快速竄起的財經部落客， 這也是他的第 2 本著作。不過，這其實算是一本集體創作而成的書， 因為那「50 道難題」是事先在網路上， 經由包括許多散戶在內的粉絲票選出來的， 而除了安納金， 還有另外 2 位作者參與「解題」。

歷經兩度慘賠

找到財富自由聖杯

安納金接受採訪時表示， 每逢台股進入多頭循環， 他的投資績效往往大幅超越大盤，但也曾在 2 次台股大空頭中受重傷， 瀕臨破產。「回頭來看，如果沒有那 2 次慘痛教訓， 我恐怕沒辦法像現在這樣， 成為少數兼具投資與投機聖杯的專業操盤人—能中長期投資獲利，也能短線投機賺價差。」

安納金強調， 在投資或投機的世界，能找到真正屬於自己的聖杯，是追求財富自由的最重要條件，「我希望透過分享自己過去 20 年成功與失敗的親身經驗和心得， 幫更多散戶找到屬於自己的聖杯。」

「所謂聖杯， 是一套適合你的穩定獲利模式， 其中涵蓋正確的心法、投資工具與投資標的選擇， 以及風險控管方式。」安納金強調， 聖杯無關市場未來展望的預測， 跟數學、經濟、統計、會計都無關， 也不需要高於平均的智商，最重要的是，培養正確的心法和心態。

「聖杯有很多種不同樣貌，因人而異，畢竟每個人性格不同， 風險承受度和習慣的交易工具、交易頻率和週期也不一樣。」安納金以過來人經驗指出， 只要有心， 人人都能找到適合自己的聖杯，可惜多數散戶喜歡探聽明牌， 或一味想要複製別人的聖杯， 反而讓自己的思路混淆， 一下子想做中長期投資， 一下子又想做短線投機（純賺價差）， 結果在股市毫無收獲，甚至一敗塗地。

投資與投機心法不同

散戶應及早停止短線交易

「投資與投機的心法截然不同，千萬不能混淆。」安納金指出， 投資人通常要經過長時間自我探索、接受市場試煉，才能確認自己較適合哪一種， 他語重心長地說， 一般而言， 散戶不容易靠投機在市場勝出， 最好盡早認清這點， 停止短線投機交易， 專注在中長線投資， 才能開始累積有用的經驗， 進而找到自己的聖杯。

即便是專業的操盤手， 根據安納金 20 年來長期和國內外傑出操盤手們相處的經驗， 他大膽地說：「沒有人天生就很會操盤。」他認為， 必須透過累積大量的交易經驗、細心觀察盤勢、審慎判斷， 並且用心檢討、紀錄每一次失敗的原因， 還要有不從眾的勇氣， 因為市場行情往往不是多數決。

安納金唸大學及研究所碩士班時，曾受教於投資經驗豐富且成功的老師， 第一手得到很多觀念上的啟發， 期間剛好遇上 1997 年亞洲金融風暴、1998 年美國 LTCM 資產管理公司破產危機，這些都成為活生生的教材， 因此他追尋聖杯的過程比其他許多人幸運。

靠 2 檔基金賺 1 倍

不知停損又慘遭滑鐵盧

就讀台大期間，安納金上了當時財金系極為熱門的「國際金融市場」課程， 老師在課堂上除了深入講解 1997 年亞洲金融風暴發生的原因及造成的衝擊， 還讓學生進行外匯市場模擬交易的練習， 讓年少的他初次體驗到金融市場變化對個人財富的影響， 因而對資本市場產生了濃厚興趣。

安納金在大學時期靠當家教存了不少錢，大學畢業後、唸碩士班之前，他有 2 年時間在投資實務界歷練，也看了許多投資相關書籍及雜誌，滿懷期待地買了 2 檔基金，但沒多久就碰上 1998 年 9 月俄羅斯貨幣劇貶、股市重挫，引發美國 LTCM 破產危機等連鎖反應，而他當時持有的 2 檔基金迅速出現高達 20% 的帳面損失。

他回顧， 當時自己並沒有因為 20% 的帳面損失而認賠出場，隨後 2 年半的時間， 這 2 檔基金都從谷底上漲超過 100%。然而，那次由虧損轉為大賺的基金投資經驗，也因此讓安納金忽略了「停損」的重要，以致後來在 2000 年 3 月開始的網通科技股崩盤中，慘遭人生第 1 次慘賠的經驗。

當年許多投資人對那場全球性的網通科技股災都沒有心理準備， 以為拉回就是買點， 結果台股大盤由 2000 年 2 月高點 10,393 點， 跌到 2001 年 9 月的 3,411 點才落底， 整個市場哀鴻遍野， 科技業與金融業受創尤其慘重， 安納金也在那段空頭期離開股市， 回到校園唸碩士班， 因而首次接觸到股票的技術分析、籌碼分析。

來源：《Money 錢》 2017 年 12 月

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