工商銀行：3月12日國際金融市場日報

和訊特約

一、上日要聞

1、美聯儲猛砍華爾街大銀行股息計劃，保持嚴格控制。在美國聯邦儲備理事會(美聯儲/fed)的年度審核之后，三家美國華爾街大型銀行必須削減投資者分配計劃，而兩家外國銀行則未能通過測試。這顯示美聯儲繼續對華爾街銀行保持嚴格控制。美聯儲周三表示，高盛、摩根士丹利和摩根大通都降低了偏高的分紅與股票回購目標，以保持足夠強大的實力抵御假想的金融危機。這些銀行都擁有龐大的較高風險交易業務。修正后的支付計劃，使這些銀行能夠通過美聯儲模擬的嚴重衰退情形的考驗。但美聯儲拒絕了德意志銀行和西班牙桑坦德銀行旗下美國部門的計劃，符合稍早的媒體報導。美聯儲表示，雖然這兩家銀行達到了最低資本要求，但“他們的資本規劃流程存在普遍和明顯的漏洞”。花旗集團通過了今年的壓力測試，可以提高對投資者的分配。美國銀行勉強通過測試，美聯儲批準了該行的派息計劃，但指出該行必須加強內部控制和數據模型管理。

2、新西蘭央行維持利率不變，暗示將按兵不動更長時間。新西蘭央行周四維持指標利率在 3.50%不變，並采用明顯中性的論調，暗示或將在一段較長時間維持利率不變，但同時也為可能降息留出余地。新西蘭央行稱，由於油價大跌，通脹率料將在更長時期內維持在更低水平，不過在經濟強勁增長的情況下，並不需要調整利率。央行表示 2015 年通脹率可能持於 1%以下，並稱通脹前景更加溫和，不過中期內通脹率料將升至 2%水平。但是，新西蘭央行稱，若通脹預期大幅下滑，央行將“有理由實行更具支援性的貨幣政策。”受央行政策聲明激勵，新西蘭元兌美元上漲。

3、中國貨幣政策是否繼續放松會非常看重通脹。中國人民銀行貨幣政策委員會委員錢穎一表示，決策層出手支援經濟前會非常看重國內通脹水平，而且不僅要看靜態水平還要看其趨勢，政府樂見的通脹率區間為 1-2%。他在兩會期間接受路透專訪時並稱，資本流動波動過大將影響中國的匯率改革進程，如果波動過於劇烈，政府在擴大人民幣波動區間問題上就會很謹慎。對於美國 qe 結束，美元回升是否會使得資本大舉流出，導致資本流動出現劇烈波動，進而影響中國正在推進的人民幣匯率機制改革，錢穎一對此並不否認。而關於決策層是否會進一步擴大人民幣匯率日內波動區間，他認為要視情況而定。錢穎一還指出，房地產領域不會再出臺大規模的政策，中國經濟不能再繼續依賴房地產。

4、imf 批準對烏克蘭先期提供 100 億美元援助資金，以“迅速”穩定經濟。國際貨幣基金組織(imf)已經同意在未來一年向陷入困境的烏克蘭經濟提供 100億美元的援助，為這個財政處於掙扎狀態的國家迅速提供幫助，這是一項為期四年的大型援助計劃的一部分。 imf 官員稱，該機構委員會周三批準了 175 億美元的貸款，大部分資金將很快撥付，其中 50 億美元可能在本周末之前到位，另外50 億美元在未來幾個月提供。剩下的 75 億美元貸款將由其他國際組織提供。此外，烏克蘭官員希望就 154 億美元債務減免與債券持有者進行協商。

5、imf 總裁拉加德稱，各地區的貨幣政策分歧帶來風險。國際貨幣基金組織總裁拉加德周三造訪柏林時表示，各地區的貨幣政策分歧對全球經濟構成風險。“我們也有源於目前實施中的貨幣政策的風險，我們預期美聯儲可能回歸較為傳統的貨幣政策，而日本與歐洲央行(ecb)則是持續或再度施行較寬鬆的貨幣政策，”拉加德表示。“因此這可能造成更多的波動，也會對大量借入美元貸款的國家或企業造成匯率沖擊。”拉加德表示，歐元區經濟“正在好轉”，美國與英國正在反彈，但她也指出中國成長放緩，俄羅斯意外疲弱。

二、市場行情

國際外匯市場行情

幣 種 開 盤 最 高 最 低 收 盤 前日收盤 漲 跌

歐元1.0698 1.0717 1.0511 1.0547 1.0698 -1.41%

日元121.13 121.63 120.85 121.45 121.13 0.26%

英鎊1.507 1.5097 1.4893 1.493 1.507 -0.93%

瑞士法郎 0.9995 1.0108 0.997 1.0093 0.9995 0.98%

澳元0.7626 0.7645 0.7561 0.7596 0.7626 -0.39%

加元1.2689 1.2797 1.2665 1.275 1.2689 0.48%

資料來源：bloomberg

歐元

歐元持續的跌勢加速，兌美元重挫 1.5%，至近 1.05 美元，為 12 年來首次，因歐洲央行規模達 1.1 萬億歐元的購債計劃拖累該地區公債收益率跌至負值紀錄低位。歐元兌其他主要貨幣也下滑。歐元兌英鎊也創七年低點 0.70145 英鎊，兌日圓跌至 18 個月低點 128.29 日圓。紐約尾盤，歐元兌美元跌 1.45%，報 1.0541美元。美元兌日圓升 0.26%，報 121.45 日圓。美元指數攀升 0.9%，報 99.985 的12 年高位，英鎊兌美元跌穿 1.50 美元，為 2013 年 7 月來首見，尾盤跌 0.9%，報 1.4933 美元。

貴金屬市場

品種 開盤價 最高價 最低價 收盤價 日內漲跌 百分比

黃金 1161.80 1165.41 1147.68 1155.32 -6.48 -0.56%

白銀 15.67 15.77 15.30 15.51 -0.16 -1.05%

鉑金 1130.25 1137.38 1114.05 1120.25 -10.00 -0.88%

鈀金 803.00 808.75 787.75 789.40 -13.60 -1.69%

資料來源：bloomberg

金價下跌超過 1%，觸及逾三個月最低，且很可能連跌第八日，因美元走強以及美國將升息的預期限制對黃金的需求。現貨金稍早下跌 1.1%，至 12 月 1 日以來低點 1,147.10 美元，之后縮減跌幅， 1835 gmt 時跌 0.7%，報每盎司 1,153.10美元。美國 4 月期金跌 9.50 美元，收報每盎司 1,150.60 美元。

大宗商品市場

1.原油

品種 合約到期日 收盤 前日收盤 漲 跌

wti apr 15 48.17 48.29 -0.25%

布倫特 apr 15 57.54 56.39 2.04%

資料來源：bloomberg

美元大漲拖累油價大幅下跌，布侖特原油跌幅大於美國原油，交易商表示因市場人士對最近布侖特原油的升水獲利了結。布侖特原油結算價報 58.39 美元，下跌 2.14 美元，美國原油結算價報 48.29 美元，下跌 1.71 美元。

2.基本金屬

lme 合約期限 收盤價 前日收盤價 漲 跌

鋁 三個月 1762 1780 -1.01%

銅 三個月 5756 5667 -0.25%

鋅 三個月 2024 2049 -0.10%

錫 三個月 17850 19525 -1.27%

鎳 三個月 14150 14630 -2.25%

鉛 三個月 1808.5 1787 -0.52%

資料來源：bloomberg

期銅觸及兩周低位，因美元觸及數年高位，且最大銅消費國中國的數據令人失望。不過近期部分礦場停運的訊息限制跌幅。倫敦金屬交易所(lme)三個月期銅收跌 0.6%，報每噸 5,730 美元，盤中觸及兩周低位 5,712 美元。三個月期鋅下跌 2.1%，收報每噸 17,430 美元。

3.農產品

cme 合約到期日 收盤價 前日收盤價 漲 跌

玉米 2015/5/18 391.00 388.00 0.77%

大豆 2015/5/18 992.75 984.50 0.84%

小麥 2015/5/18 499.00 493.25 1.17%

豆油 2015/5/26 31.10 30.96 0.45%

資料來源：bloomberg

貨幣市場

libor

期 限 當前價 上日價 漲跌幅

o/n 0.122 0.1215 0.41%

1 月 0.1779 0.1765 0.79%

3 月 0.2677 0.2666 0.41%

6 月 0.4042 0.4041 0.02%

12 月 0.71085 0.7111 -0.04%

資料來源：bloomberg

債券市場

美國國債

期限 發行日 到期日 收盤% 前日收盤%

3 年期 2015/3/16 2018/3/15 1.10 -10 年期 2015/2/17 2025/2/15 2.13 2.19

30 年期 2015/2/17 2045/2/15 2.72 2.80

資料來源：bloomberg

美國公債收益率走低，因歐洲央行的大規模購債計劃拖累區內公債收益率走低，使美國公債的相對價值進一步提高。指標 10 年期美國公債收益率尾盤報2.1262%，價格上揚 19/32。30 年期公債價格尾盤上揚多達 1-15/32，收益率報2.7238%。

美國股市

品種 收盤 前日收盤 漲 跌

道瓊斯17635.39 17662.94 -0.16%

標準普爾 2040.20 2039.50 0.03%

納斯達克 4849.94 4859.80 -0.20%

資料來源：bloomberg

美國股市周二下跌，標普 500 指數創兩個月來最大單日跌幅，因對美聯儲可能最早在 6 月升息的預期不斷增強。道指和標普 500 指數跌至去年收盤水準之下，標普 500 指數從 3 月 2 日紀錄最高收盤水平累積下跌了 3.5%。道瓊工業指數收低 332.78 點，或 1.85%，至 17,662.94 點；標準普爾 500 指數下滑 35.27 點，或1.7%，至 2,044.16 點，創 1 月 5 日來最大單日百分比跌幅。 nasdaq 指數下跌 82.643點，或 1.67%，至 4,859.795 點。

香港股市

品種 收盤 前日收盤 漲 跌

恒生指數 23717.97 23896.98 -0.75%

恒生國企指數 11417.34 11507.63 -0.78%

資料來源：bloomberg

美國股市周二下跌，標普 500 指數創兩個月來最大單日跌幅，因對美聯儲可能最早在 6 月升息的預期不斷增強。道指和標普 500 指數跌至去年收盤水準之下，標普 500 指數從 3 月 2 日紀錄最高收盤水平累積下跌了 3.5%。道瓊工業指數收低 332.78 點，或 1.85%，至 17,662.94 點；標準普爾 500 指數下滑 35.27 點，或1.7%，至 2,044.16 點，創 1 月 5 日來最大單日百分比跌幅。 nasdaq 指數下跌 82.643點，或 1.67%，至 4,859.795 點。

今日關注

經濟數據(gmt 時間)：

--日本第一季大型制造業景氣判斷指數(11 日 2350)

--英國 2 月皇家測量師學會(rics)房價差值(0001)

--澳洲 2 月就業報告(0030)

--中國 2 月社會融資、信貸及 m2 數據

--日本 2 月消費者信心指數(0500)

--德國2 月消費者物價指數(cpi)和消費者調和物價指數(hicp)終值(0700)

--法國2 月 hicp 終值(0745)

--英國 1 月貿易收支(0930)

--歐元區 1 月工業生產(1000)

--新西蘭 2 月制造業表現指數(1100)

--加拿大第四季產能利用率及 1 月新屋價格指數(1230)

--美國 2 月進出口物價及一周請領失業金報告、2 月零售銷售數據(1230)

--美國 1 月企業庫存(1400)

--韓國2 月進出口物價(2100)

重大經濟事件及官員講話(gmt 時間)：

--韓國央行召開貨幣政策會議(0100)。

--中國人民銀行行長周小川等答記者問：周小川 、國家外匯管理局局長易綱，央行副行長潘功勝，絲路基金有限責任公司董事長金琦就金融改革與發展回答中外記者提問(0645)。

--德國央行副總裁 claudia buch 參加主題為“德國在歐洲及歐洲以外的新角色”的討論(0900)。

--英國央行總裁卡尼在謝菲爾德的先進制造研究中心發表演說(1245)。

--德國央行發布 2014 年度財報，央行總裁魏德曼召開記者會(1000)。

--歐盟執委會經濟事務執委莫斯可維西與歐洲央行執委科爾在一項資產管理會議中發表談話(0730)。

--歐洲央行執委科爾與法國經濟金融記者協會 ajef 舉行會談，主題為“貨幣政策與經濟成長之間存在何種聯系？”(1900)。

--德國財政部長朔伊布勒和奧地利財長出席一場討論會，主題為金融政策。(1700)。