【港股解碼】唱衰百度？別再想了，人家三季度又大賺了！

“回憶前塵，往事如白雲蒼狗般，不禁令人歔欷！”。提起百度，想必不少人都會發出這樣的感歎。

曾幾何時，“三足鼎立”是中國互聯網很長一段時間內的市場格局，百度、阿裏、騰訊爲我們每一個人的生活設下風格迥然不同的互聯網入口，並掌控著他們。彼時，“要麽生，要麽死，要麽BAT”成爲一句流行語，求職者都以去BAT工作爲榮，創業公司都寄希望予獲得BAT的垂青。

但市場就是這般風雲變幻，“後起之秀”增長強勁，阿裏、騰訊當仁不讓，無論是市值還是業績都一日千裏。唯有百度在默默沈淪，産品不重視用戶體驗，移動端創新力不足、不良資産過多……雪上加霜的是又爆發了“假藥門”事件和“競價排名”風波，在嚴重挫傷用戶積極性的同時，百度股價、業績也因此直線下降。在市值最低的時候，百度與京東僅差6億美元；業績上，2016年百度實現淨利潤116億元（人民幣，下同），遠低于2015年的336億元，很巧的是網易當年的淨利潤也爲116億元。

顯然，百度已被阿裏和騰訊遠遠甩在了身後。推及至此，各種“出局論”、“落伍論”、“掉隊論”層出不窮，吃瓜群衆也調侃到：當年的李大爺早已不是“你大爺”了。

事實果真如此嗎？度過了艱難的2016年，進入2017年百度奮起直追，用業績說話，用實力回擊各種唱衰論！

奮起直追，百度Q3淨利同比大增!

昨日，百度發布了截至9月30日的2017財年第三季度未經審計財報。報告顯示，百度第三季度總營收爲人民幣235億元（約合35.3億美元），比去年同期增長29%；淨利潤爲人民幣79億元（約合12億美元），比去年同期增長156%，遠超市場預期。

百度2017年Q3主要財務指標

縱觀近一年，百度也呈現出一種“大病初愈，但恢複迅速”的狀態。2017財年Q1、Q2、Q3實現營收分別168.91億元、208.74億元、235億元，同比增長率6.8%、14.3%、29%；淨利潤分別17.77億元、44.15億元、79億元，同比減少10.6%及增長82.9%、156%。

收益于增速穩健的業績，資本市場對百度也有點“另眼相看”的意思。過去三個月，百度的股價上漲40%。在6月16日達到一個觸底低點173.52美元後，一路攀高，在10月18日創出截止近一年來階段性新高274.97美元/股，此後呈回穩態勢。截止美國東部時間10月26日收盤，報收260.62美元，跌幅0.92%。

百度股價走勢

剝離不良資産，理清發展戰略，百度重新出發！

從業務構成來看，百度第三季度網絡營銷收入爲人民幣201億元（約合30.2億美元），比去年同期增長22%，來自每家網絡營銷客戶的平均營收約爲人民幣4.09萬元（約合6147美元），比去年同期增長31%。

言下之意，曾受“風雨加身”的搜索業務已在全面恢複中。

同時，財報也披露了百度出售百度外賣的收入，即第三季度其他收入42億元（約合6.36億美元）。

此外，財報還透露出隨著AI技術全面賦能百度核心業務，百度旗下産品無論是創新力、素材內容還是用戶體驗都獲得了有效提升。據QuestMobile數據顯示，第三季度手機百度用戶使用時長比第二季度提升15%，在國內DAU(日活躍用戶)超過1億的頭部APP中成長率排名第一。
顯然，百度正行進在一條“複興”大道上。在這背後，則體現出百度找准自身定位，決勝未來的戰略。

剝離不良資産：繼1 月作價 12 億人民幣分拆並賣掉旗下移動遊戲業務後，8月百度又將一直以來的“拖油瓶”百度外賣售出。近期則有外媒報道，因埃及業務未達標，百度已關閉了位于開羅的辦公室，並陸續裁撤了逾30名員工。

不同于以往的“加法”戰略，2017年百度以“減法”爲主，其目的則是更加聚焦核心業務，爲未來下注。

理清發展戰略：搜索業務自不必說，那是百度的老本行，也是主心骨。除此之外，百度已將AI作爲核心戰略，就像李彥宏所說的：“人工智能對于百度來說是核心當中的核心，人工智能革命將是下一個行業革命”。

目前，百度正在進行中的AI項目包括自動駕駛平台Apollo與語音交互平台DuerOs；預計到今年底，計劃向合作夥伴分享其面向簡單城市環境的自動駕駛技術；到2020年底，百度希望銷售全自動駕駛汽車。

實際布局中，百度的AI戰略則受益于三個方面。技術方面，百度擁有全球最大規模的神經網絡；人才方面，百度目前有超過2000多個AI研發人員，有一流的AI研發中心；數據方面，百度有百億級的定位數據和萬億級的搜索數據。

不得不說，一個有雄心壯志的“李大爺”已做好了重新出發的准備，雖然曾經被看衰，但從現在及未來幾年來看，李大爺還是你大爺。

■ 作者：董虹
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