油價跌破40美元 3大逆風將讓油價進一步下探低點

WTI 週三盤中一度摜破每桶 40 美元大關。 (圖:AFP)

美國西德州 (WTI) 石油週三 (18日) 再度面臨重壓，盤中一度摜破每桶 40 美元大關，係自 8 月底以來最低點，顯示供過於求的大趨勢仍未消散。但對美國的駕駛人來說卻是項好消息，全國各地或許很快都能看到每加侖價格跌破 2 美元的汽油。

媒體《CNNMoney》報導， WTI 價格週三盤中最低觸及 39.91 美元，雖然收盤略為回升至 40.75 美元，但月初至今已累積高達 13% 的跌幅。

油價前景

看多油價前景的人則希望最糟的情況已過去。先前在 9 月及 10 月帶動油價上漲的因素已不存在，譬如 10 月初俄羅斯對敘利亞進行轟炸，一度讓油價反彈至 50 美元的水準。

另一方面，美國傳統能源公司 (Tradition Energy) 分析師 Gene McGillian 則沒那麼樂觀，並指出由於供應面遠大於需求，這項因素讓油價在跌破每桶 43 美元時，已預示將跌至 6 年低點。 McGillian 也預估，接下來油價就將測試 37.75 美元水準，最終可能續挫至接近每桶 30 美元。

綜合來看，國際油價前景仍面臨 3 大逆風因素：

1. OPEC 超額供給趨勢越演越烈：

國際能源總署 (IEA) 上週提出警訊，稱油市供需平衡更加失衡。根據 IEA 的數據顯示，目前全球石油庫存量高達 30 億桶。另外， IEA 也點明，石油輸出國組織 (OPEC) 產油國如沙烏地阿拉伯的持續強健，也不願考量在價格疲弱的趨勢下減產。

非 OPEC 產油國同樣加大生產力道。 IEA 指出，俄國目前的產能已達到蘇聯解體後的最高值，明年也有可能維持不墜。

另外，根據普氏能源資訊 (Platts) 的分析指出，美國自 8 月到 9 月間從伊拉克進口的石油增加逾倍。[NT:PAGE=$]

2. 美國鑽油業未被擊垮

確實，低油價讓頁岩油業出現一些裂縫，這讓美國整體石油產量自 8 月到 9 月也降至近 1 年來的低點；然而，鑽油業實際上是蟄伏伺機，待油價上漲後，很快就能推升產量。

石油服務業貝克休斯 (Baker Hughes) (BHI-US) 表示，上週美國油井數大幅增加，也是近 3 個月來首次回升；惟這對油價也形成壓力。

3. 美元持續升值 維持強勢

由於投資人越來越相信聯準會 (Fed) 終將於 12 月升息，連帶使得美元跟著上揚。光月初至今美元兌一籃子貨幣就強升 3% ；另外，美元兌歐元也逐漸接近價平。

這與油價走勢相當密切，係因強勢美元讓這些以美元計價的大宗商品 (如石油) 價格相對提高，而持有其他國家貨幣的買家也因此興趣缺缺。

低油價影響

首先，消費者自然樂見油價持續走低，這也能為即將到來的假期季帶動不少買氣。

然而，對許多石油公司如 Chevron (CVX-US) 與艾克索美孚 (ExxonMobil) (XOM-US) 卻相當頭疼。 S&P 500 指數裡的能源板塊今年便已重挫 16% ，被打入後段班。