謝金河：台股站上萬點百日要有新思維

【文／謝金河】

這個禮拜，台股站上史上最長萬點，將超過一○○個交易日，從此以後，萬點以上將可能成為台股常態，大家也要對這個過去大家不太習慣的萬點行情逐漸適應。

度過了台灣的雙十連假，中國大陸的十一長假也過去了，第四季行情正式展開，台股在長假後，第一個觀察將是第三季營收全部公告，到底有哪一些公司營收破繭而出？像有美律加持的康控ＫＹ營收從第一季五．七二億，現在到九月已跑到七．二一億，營收暴衝，當然股價也大躍升，有 Tesla 概念的貿聯ＫＹ（3665）營收從四月的八．四五億，現在逐月創新高來到十五．六六億元，當然股價也來到三○一元，過了長假，這是一個觀察點，再來是第三季財報，這又是一個影響股價的重要轉折點。

很多人都會問，台股站在萬點，到底能撐多久？這不會有答案，但沒有信心的人不妨看看台灣第一大市值的台積電股價會跑到哪裡？十月十日台積電ＡＤＲ創下三九．一六美元新天價，市值來到二○三○．八六億美元，這是台灣有史以來第一檔市值突破二千億美元的公司，如果還原回台股，台積電換成台幣有漲到二三八元的實力，台積電只要不下來，台股指數就會撐在高檔，這是大家擔心萬點能撐多久？不妨看看台積電。

各國龍頭企業屹立高檔

到目前為止，各國具代表性的龍頭企業仍然屹立在高檔，像 Apple 收在一五五．九美元，市值是八○五二．五九億美元，Google 跌到九八七．八美元，市值也有六八二六億美元，其他如微軟在七六．二九美元，市值五八七六億美元，ＦＢ一直在五○○○億美元左右，最近稍回檔的 Amazon 收在九八七．二美元，市值四七四二．三一億美元，可以看出美國前五大市值企業仍屹立不墜。

但是中國的追兵很快追了上來，這一周阿里巴巴股價漲到一八四．四五美元，市值來到四七二六．四七億美元，很可能最近會追過 Amazon，成為全球第五大市值企業，而在香港的騰訊來到三五一．二港元，市值三．三四一九兆港元，市值也跑到四二九五億美元，最近連百度都快速衝到二六二．四一美元，市值跑到九○九．九三億美元，百度靠著人工智慧題材，超越 Tesla、Netflix，市值將直追 AVAGO 及 Nvidia，最近吉利汽車在香港市值超越南韓現代汽車，也是新的里程碑，再加上比亞迪股價大漲，中國電動汽車題材可能超越 Tesla。

這種大市值企業一直往前跑，南韓三星電子股價創下二六八．四萬韓元新高，市值推升到三八一兆韓元，約合三三四二億美元，對照台積電市值推升到二○○○億美元，這些大市值企業把全球股市撐在高檔，也讓各國股市頻創歷史紀錄。例如，美國道瓊指數到二二八五○．五一，S&P 500 來到二五五五．六三，Nasdaq 不停地上漲，又創下六六○八．三的歷史高價，最近漲最兇的是羅素二○○○，從八月十八日的一三四九．三五直衝到一五一四．九四，一個多月來指數漲了十二．二七％，這個情況可以發現很多重量級個股漲翻天，投資人開始尋找中小型漲幅相對小的個股買進。

另一個特色是ＡＩ人工智慧新時代，全球半導體產業盛況空前，像是三星第二季手機行動部門的營業利益是四．一兆韓元，比去年四．三兆韓元略有衰退，但是三星的 DRAM、Flash 大好，第三季營業利益從去年二．六兆大幅提升到八兆韓元，今年股價大漲靠的是記憶體，這對照台灣的旺宏、華邦、南亞科股價大漲，大家就知道道理何在！

美國費城半導體指數在金融海嘯的時候最慘跌到一六七．五五，如今寫下一二一○．一八的歷史新紀錄，從金融海嘯到現在ＳＯＸ指數大漲六二二．二七％，從費半指數可以在金融海嘯到現在大漲六．二二倍，大家就可以知道半導體景氣有多好，因此，從台積電三奈米決定留在台灣，大家可以開始尋找哪些半導體設備廠商可以在進口替代中脫穎而出，台積電的新產業鏈，誰會是贏家？

從減資股尋找黑馬

這也是台灣投資人選股的第五項修練，前不久在辜朝明回台的演講論壇上，我提到台灣有很多公司切入 Tesla 供應鏈，像亞光、美琪瑪、康普股價大漲，都是這個題材發酵，馬凱教授說台灣企業要有豪氣去創造 Apple、Tesla 那種品牌大廠，而不是只成為別人的供應鏈，我回馬凱教授說，台灣的企業成不了 Apple、Tesla，但是可以成為這些品牌大廠的隱形冠軍，像中鋼也是供應 Tesla 車身的供應鏈，沒有上市的富田，最近聽說未上市股價已漲到三○○元。

來源：《先探投資週刊》 1956 期

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