Costco前景怎麼了？財報發布後 股價大跌近3%

據《TheStreet》報導，量販商 Costco (COST-US) 週四 (5 日) 雖然營收及營業利潤達標，但因毛利下滑，導致盤後下滑約 3% 至每股 162 美元。Costco 股價今年以來上漲了 4.35%，而今年 S&P 500 則是上漲了 13.35%。

據了解，在財務年結算的 9 月 3 日，Costco 每股利潤 (EPS) 為每股 5.89 美元，較分析師的每股 5.77 美元高。營收為 1290 億美元，與去年同期相比，年增率成長 9%，也比分析師預計的 1285 億美元來的高。同店銷售營收則成長了 3.8%，也是較優的數字。

因近期亞馬遜 Amazon (AMZN-US) 及沃爾瑪 Wal-Mart (WMT-US) 涉及電商，Costco 的網路銷售成績也同樣被分析師放大檢視，最後以 13% 成長收尾。財務長 Richard Galanti 也在電話上與分析師提道，為了促進網購平台，也推出了免費的兩天內到貨服務 (非易腐品)。同時，也提道會員忠誠度較高，續約率高，開發網購平台不難。

消息指出，這期的財報因會員費的提升使財報達標 (一般金卡會員費用提高 5 美元至 60 美元)，而 2016 年的營業利潤有 72% 來自會員費，這季會費利潤成長了 13%。

然而，商品毛利下滑使分析師擔憂未來，Costco 毛利率與去年同期相比，共下滑了 0.15%。BMO Capital 分析師認為與亞馬遜的長期戰剛剛開始，較不看好股價。Costco 股價此前也曾因亞馬遜併購全食超市後，股價大跌了 7.2%。

巴克萊 Barclays 分析師 Karen Short 卻不擔心，她提道雖然 Costco 的販賣商品 (SKU) 較少，有被亞馬遜追趕的可能性，但也提道因 Costco 擁有藥局、眼鏡行、加油站業務、及汽車服務，短期內還是佔有優勢。

此外，較意外的是 Costco 旗下品牌 Kirkland 銷售量佳，而在多數實體店倒閉的環境裡，Kirkland 服飾也賣得較好。目前全美擁有 376 間分店的 Costco 預計明年設立 25 間新分店，三分之二將在美國領土上。