永豐期貨台指選擇權盤後－權值股轉弱台股撐不住 日線量縮收黑跌破季線

◆盤勢分析

期貨走勢

12月台指期週三下跌157點收在8276點。價差方面，台指期逆價差64.47點，電子期逆價差0.22點，金融期逆價差2.58點，摩台期指逆價差2.35點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉賣超95.92億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼9450口，淨多單降至6134口，其中外資多單減碼2449口，淨多單降至16202口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼304口，淨多單降至13958口，期現貨部位同步出現賣超調節，顯示目前法人與大額交易人對台股短線預期有轉趨中性謹慎的跡象。

期貨行情走勢方面，歐美股市周二漲跌互見，而證所稅廢除後造成週二台股大漲後，週三台指期早盤以平盤開出，而現貨開盤以小漲開出後預估量能卻不足700億元，市場轉向認定證所稅恐將是一日行情，且陸股開盤走弱造成台指期一度跌點擴大至111點，而12月合約更一度跌超過150點，最終期貨以大跌157點作收。技術面觀察，週三大盤開高走低以帶上影線中黑K失守季線，而成交量能縮小至832億水準，短線量價結構有利多方築底。而以日線型態來看，目前指數日K終結連二紅並回補週二多方缺口，短期均線仍為彎頭向下，且多項技術指標出現轉弱訊號，趨勢仍為震盪偏空格局。操作上建議可在月線與季線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在9000點，賣權集中在7700點。未平倉量部份，買權大量區至9000點，而賣權大量區至7600點。全月份未平倉量put/call ratio由0.83降至0.72，反應選擇權結構再度朝偏空弱勢格局發展。12月買權平均隱含波動率14.77%，賣權平均隱含波動率22.71%，呈現賣權大於買權的狀態顯示避險需求提高，週三指數震盪走低以長黑再度跌破季線之下，短線型態持續偏弱整理，操作上建議逢反彈仍以買權空頭價差策略因應。