美國升息、令吉走貶 馬來西亞欲靠伊斯蘭債券籌資難

馬來西亞首相納吉(圖:AFP)

在聯準會的升息預期、馬來西亞令吉匯率走低、當地政治問題使投資人保持觀望等因素下，馬來西亞今年的伊斯蘭債券(sukuk)發行量將較去年減少 20%。

分析師指出，聯準會升息的不確定性和當地政治情況將對馬來西亞金融市場造成影響。

馬來西亞是全球最大伊斯蘭債券市場，《Nikkei》報導，今年 1 至 10 月，馬來西亞伊斯蘭債券發行者以以 67 筆交易募得 120.2 億美元，去年同期則為 72 筆交易、179 億美元。今年第 3 季發行額也較前一季下降 56%。

《彭博社》則報導，由馬來西亞政府發行的10年期伊斯蘭債券殖利率與短天期債券利差處於18個月以來最高。布侖特原油價格下滑使大馬原油出口營收減弱，再加上美國聯準會可能升息，投資人預測該國長天期借貸成本短期內不會下降。

今年以來，10 年期伊斯蘭債券殖利率攀升14基點來到 4.41%，9 月曾一度觸及 4.53% 新高。2 年期伊斯蘭債券則下跌 23 基點至 3.4%。長、短天期間利差高達 101 基點，寫下去年 3 月以來新高。

這對納吉政府是個壞消息，因為該國打算減赤、增加資本支出之際，正好是經濟成長最為緩慢的時候。市場人士認為，在美國即將升息背景下，大馬明年殖利率仍將偏高，對企業而言，如此經濟環境中，要籌資變得更加困難。