最低估的Tesla概念股：美磊

【撰文／黃清照】

特斯拉在去年底跌破 200 美元時，高盛發表看空言論，但我在 1209 期 (2017/1/2～1/8、P.25) 看好特斯拉，結果從 210.96 大漲到 386.95 美元，之後因漲多再修正到 303.1 美元，目前又漲到 389.61 美元，筆者持續在週刊中告知電動車的普及化會比自動駕駛來的早，且特斯拉又發展電動卡車，台灣接特斯拉訂單的特概股 (參考表中資料)，眾人皆知這些特概股不是只有接特斯拉訂單，本身還有其他獲利不錯的訂單，如此又能接到特斯拉的訂單，且電動車進入高速成長期，對這些特概股不只加分且未來對業績的挹注會越來越明顯，過去看好的貿聯已從 166.5 漲到 301，健和興也從 37.7 漲到 72，亞光 H1 EPS 0.81 元、今年約 2.7 元股價大漲到 143 元，這凸顯美磊的嚴重低估，以表中所有資料來看，我判斷美磊是所有特概股中一顆「蒙塵鑽石」，未來將脫塵而出大潛力股。

美磊：一體成形扼流器產能大增、且獲得特斯拉訂單、又擁有獲利豐厚的聯茂轉投資及處分土地資產收益，今年 EPS 5.4 元，股價嚴重低估：主產品 Molding choke(一體成型電感)、Coil(繞線型)、LAN(網路變壓器)。目前 Molding choke 月產能 8000 萬顆、Mini Molding choke 月產能一億顆、占營收比約 60％，Coil 約占 25％、LAN 約占 5％。由於 Molding choke 性價比優於繞線型電感且因體積較小，除運用在 PC，更用在毛利更高的網通設備及車用，尤其網通及 data center 占比更達 50％。去年 12 月正式通過特斯拉認證，上半年少量出訂單，運用在特斯拉影音及電源管理系統的電感在今年上半年已有 5 個商品通過認證，7 月開始出貨，使美磊 8 月營收跳到 2.65 為今年來新高，明年特斯拉單月營收將達 1500～2000 萬，比今年倍數成長，上半年 EPS 達 1.82 元，下半年隨著特斯拉出貨放量，且因轉投資聯茂 16165 張，Q3 有股息約 4000 萬入帳 EPS 約 1.4 元，及處份平鎮廠利益 9000 萬入帳，Q4 EPS 可達 2.4 元，估全年 EPS 可達 5.3~5.7 元，股價只有 64.2 元太低估了。

來源：《萬寶週刊》 1247 期

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