晶電後市 外資保守看

晶電 (2448-TW)9 月 6 日來股價急漲逾 4 成，主要受惠於 Micro LED 及 VCSEL(垂直共振腔面射型雷射) 及基本面可望連兩季獲利等題材，但美系外資及亞系外資最新出爐報告卻保守看待晶電後市。美系外資調降評等至中立，不過目標價則是調高至 42 元；亞系外資重申減碼，目標價 24 元。晶電股價今 (18) 日在攀上近 27 個月高點後，盤中由紅翻黑。

美系外資認為，市場對晶電預期過高，尤其是 VCSEL 及 Micro LED 預估要到明年下半年才有較實質的意義，將評等由原先「加碼」降至「中立」，目標價則由 38.5 元調高至 42 元，並調高今年到後年每股獲利預估，調幅分別是 13%、16%、37%。

亞系外資預估，第 3 季是晶電今年營運高峰，預估第 4 季營收季減 4%，毛利率部分，預估第 3 季為 23%，第 4 季將下滑至 20%，主要是受產能利用率較低，及背光事業群潛在價格壓力的影響。

亞系外資認為，市場對晶電在 Micro LED 及 VCSEL 目前的發展太過樂觀，且近 10 個交易日股價急漲 35%，重申「減碼」評等，目標價下看 24 元。

晶電第 2 季營收 66.44 億元，稅後純益 7.31 億元，順利轉盈，每股純益 0.69 元；8 月營收 23.32 億元，創 28 個月新高；第 2 季順利轉盈後，法人看好第 3 季可望持續獲利，今年力拚轉盈，終結連續 2 年的虧損。

晶電針對市場點名與蘋果合作開發 Micro LED 一事向來不評論，不過在相關布局上則是相當積極，晶電先前曾指出，Micro LED 應用將從 AR(擴增實境)、VR(虛擬實境)、穿戴裝置等小尺寸顯示器開始導入，預估 5 年內貢獻營收。

另外，晶電在 VCSEL 的布局部分，已代工 2 年，主要應用在通訊產品上，近期接獲另一家客戶訂單，看好 VCSEL 感測應用商機，計畫擴大布局；晶電今日以 43 年紅盤開出，一度衝達 43.85 元，寫下自 2015 年 6 月來近 27 個月波段高點，但盤中翻黑下滑至 40.85 元，跌幅逾 3.7%。