交通銀行:內外需改善帶動製造業生產上升

交通銀行報告分析，8月製造業PMI為51.7%，比上個月上升0.3個百分點。非製造業PMI為53.4%，比上個月下降1.1個百分點。

1.製造業PMI上升主要有三方面原因。生產指數上升0.6個百分點到54.1%，隨著夏季高溫和雨水天氣影響減弱，製造業生產逐漸加快。新訂單指數上升0.3個百分點至53.1%，國內市場需求改善，帶動進口和採購量增長。供需兩端價格顯著上升，主要原材料購進價格和出廠價格分別上升至65.3%、57.4%，均為年內高點，對本月製造業PMI有抬升作用。

2.部分指標走弱存在隱憂。新出口訂單指數下降0.5個百分點至50.4%，連續兩個月下降，為年內次低。上半年出口增長有助於製造業投資生產，但未來出口增速可能有所放緩。在手訂單指數連續2個月下降至46.1%，可能會影響未來生產走弱。產成品庫存連續4個月下降至45.5%，原材料庫存連續2個月下降至48.3%，供需兩端庫存都在下降，表明企業補庫存意願走弱，對市場前景較為謹慎。

3.非製造業PMI回落主要是受到建築業景氣度大幅下降的影響。建築業PMI大幅下降4.5個百分點至58%，呈高位回落特點。8月高溫和暴雨颱風天氣導致建築業生產放緩，房地產投資進入下行期也導致建築業走弱。

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