買在金融風暴時 高收益歐債抱到現在 投報率百分百

10 年前，如果在金融風暴時，買了歐洲高收益債 (垃圾債)，到現在還持有的話，那麼投資報酬率將是驚人的 100%。

雖然有點諷刺，因為當年引發金融風暴的資產，竟然還有那麼好的投報率。與此相反的是，如果投資人當年買的是其他大宗商品 (黃金除外)，那麼現在不但沒賺，反而還倒賠 50%。

簡言之，這 10 年來，如果長抱歐元和歐股可能會有損失；但若持有債券、美股、美元等資產，則獲利不少。  

過去十年中，主要資產按照收益率排名前 10 名分別是：高收益歐債、黃金、高收益美債、S&P 500 指數、新興市場債、新興市場公司債、美元計價的投資級債券、美國國債、亞洲主權債券、歐元計價的投資級債券。 

全球主要央行在金融危機爆發後，相繼推出資產購買計劃，規模達到 14 兆美元，支撐了債券市場的購買力；歐洲央行央長德拉吉誓言「不計一切代價」保護歐元，也讓投資人敢於購買歐元區垃圾債，同時也使得負債率高的債券回報率極高。

但 10 年來表現最佳的資產，漲勢並非一帆風順，歐元兌美元跌幅曾高達 14%；2009 年以來大漲 3 倍的 S&P 500 指數，跌幅曾重達 57%；彭博巴克萊泛歐高收益總回報指數在 2008 年也曾下跌 38%。