怎麼擴大除權息行情獲利槓桿？券商教你這樣選權證

除權息旺季已過了近半，今年以來觀察到個股除息當日開高現象較以往不明顯，統一證券金融商品部統計，至 7 月下旬已除息標的，當日開盤平均上漲幅度僅 0.3%，較去年平均約 1% 減少 3 成，且漲勢多提前在除權息前三天啟動，因此，建議投資人若後續有意透過權證在除權息日前布局，可挑選委買隱含波動率「時刻皆固定」的權證，比較能完整參與現股的波段行情不打折。

統一證券金融商品部說明，今年個股除息表現不再以開高為主要特色，漲幅反而集中在除權息 3 天前、甚至更早，且 T(除權息日)-3 到 T-1 日漲越多，T 日開盤下跌比例越高。

分析原因為，由於去年 6 月時大盤約處在 8000 點左右相對低點，但今年多頭為主調，大盤表現強勢，因此上漲的空間較小。

另一方面，權證投資人多已抓住股票在每年除權息當天開高的特色，因而買盤提前湧入，自營商避險需求升高，拉抬了現股行情，也是漲幅出現在 T 日前的原因之一。

因此，統一證券金融商品部表示，除權息若要用權證以小搏大，選擇的權證是否能全程參與現股行情，是最重要的考量，若券商委買隱波若能時時刻刻皆固定，就可以免去許多不確定因素。

以鴻海 (2317-TW) 除權息狀況為例，除息日現股開高約 1.75%，若委買隱波降 1%，則投資人的平均報酬率會減少 0.21-4.17%，即便收盤再將隱波調回，行情一去不復返，投資人的損失也已造成。

若現股開高，應選擇在開盤 5 分鐘內盡早鋪單百張，正常造市的權證，才可以在開高的黃金 5 分鐘內盡早獲利了結。