委內瑞拉經濟命脈 與美國制裁與否緊緊相聯

據《OilPrice》報導，如委內瑞拉將繼續 7 月 30 日改寫憲法讓現任總統 Nicolas Maduro 集權，美國政府對委國政府提出警告，將採取「快速的經濟制裁」。外界視這項警告為美國對委國國有的主要經濟來源 - 原油公司 PDVSA - 做出的挑戰。

美國的經濟制裁選項有哪些？

據了解，美國政府還未公佈經濟制裁的詳細資訊，但從輕微的則是對某些人物做出制裁，如之前對俄羅斯的制裁類型。較重的制裁則會是禁止美國從委國進口重原油，而這個選項將對美國、俄羅斯、委國、及整個原油市場與油價造成衝擊。

對於美國而言 - 對國內與油價利弊各半，對制裁委國完全壓制

根據美國能源情報署 EIA 數據顯示，美國四月平均從委國每日進口 85.7 萬桶原油 (最近一期資訊)。大部份的委國進口是進入墨西哥灣沿岸 (Gulf Coast)，而幾乎所有進口都為重原油 (heavy crude)，也是美國墨西哥灣煉油廠較在行的原油種類。

全球 S&P Platts 認為禁口令將影響美國煉油廠，舉例來說，位於德州 Old Ocean 地區的 Phillips 66" Sweeny 煉油廠去年就進口了超過 4600 萬桶，而 PDVSA 佔大部份股份的 Citgo 原油公司在路易斯安那州 Louisiana 的查爾斯湖 Lake Charles 也在去年進口了近 4400 萬桶重原油。

因沙烏地阿拉伯希望減少美國重原油庫存，已開始減少對美出口其中等酸原油。目前美國重原油量已在銳減中，EIA 最新報告顯示沙國對美進口已到了 7 年新低，來到每日 52.4 萬桶原油。這也會導致中等至重原油價格的上漲。其他來源較不穩定，加拿大的重原油油管運輸量有限，墨西哥與哥倫比亞的出口也未出現成長趨勢。

在這些情況裡，雖然委國的出口對於美國墨西哥灣的煉油廠極為重要，但如果制裁較慢實行，重原油煉油廠可開始提煉中等原油，而中等原油廠可提煉輕原油。如果美國制裁速度較快，短期內的重原油價可暫時性飆高，縮減這些煉油廠的利潤空間，導致產量在兩個月內迅速減少，也會對終端消費者的油價暫時性上升。

對於俄羅斯及其 Rosneft 能源公司 - 有利

近期，俄羅斯的 Rosneft 與 Trafigura 和 UCP 投資公司花了一年終於與印度原油公司 Essar 達成了 129 億美元的協議，將減少 Essar 債務的一半，來購買 Essar 位於西印度 Gujarat 省 Vadinar 鎮的每年 2000 噸 (每日 40.5 萬桶) 原油提煉廠以及銷售出口和出口港。

而如果委國被美國制裁，Rosneft 會把其 49.9% Citgo 股權與委國換成委國油田擁有權。此 Citgo 股權是委國在 2016 年向俄羅斯貸款 15 億美元的抵押，美國的制裁將摧毀 Citgo，而換成油田擁有權對 Rosneft 絕對是好事。

對於委內瑞拉... - 可能摧毀國家財政與政府

如制裁發生，委國 (PDVSA) 將被迫賣出更多原油給俄羅斯，或同意更多「不平等條約」，威脅到現任總統 Maduro 的權威。對於普通委國老百姓而言，這將逼迫眾多人挨餓。這將無法給委國時間找尋新的購買者，而重原油提煉廠也就這幾家，導致委國「賤賣」出口。

雖然先例指出，美國對委國的制裁只會掀起委國人民的愛國與反美主義，但委國最近的政治動蕩 (連續示威抗議與民眾受傷) 及銳減的財政資產表可能造成與過去不同的效果。