〈南亞科法說會〉Q3報價續揚4-6% 下半年供應仍緊 本季本業獲利優於Q2

南亞科 (2408-TW) 今 (17) 日舉行法說會，總經理李培瑛指出，下半年需求較上半年高，由於 DRAM 廠商自律擴產，位元成長主要來自製程轉換，供給持續吃緊，甚至到明年都有機會維持市場穩定，呈現微幅缺貨，預估今年第 3 季平均報價季增 4-6%；南亞科本季毛利率、營益率有把握優於第 2 季，第 4 季則約與本季接近。

李培瑛表示，第 3 季進入季節性旺季，需求成長可期，推升需求的原因主是要受惠於第 3 季各手機大廠推出新機種，平均記憶體容量 3-6GB，預期雙鏡頭及 人工智慧 (AI) 將持續增加 DRAM 搭載量。

另外，伺服器市場及資料中心需求也持續強勁，PC 市場有商務換機潮及電競需求支撐；4K TV 滲透率在中國市場已逾 55%，全球可達 45%，機上盒及相關網通品進入下半年傳統旺季；網路相機 (IP CAM）、車用、遊戲機、家用語音助理 (VPA) 等需求持續升溫，李培瑛說，這些因素推升本季需求成長。

針對 DRAM 市況，李培瑛認為，下半年供需持續吃緊，如果主要供應商維持現在供給，位元成長主要來自製程的轉換，並未新增產能下，明年應該有機會維持穩定的市場，僅呈現微幅缺貨情況。

他說，供應商也不希望市場客戶太缺貨，因為缺的太厲害，可能對終端消費市場及經濟循環造成問題。

第 2 季 DRAM 平均售價較首季上漲 4-6%，李培瑛說，本季將可望再上漲 4-6%，對本季毛利率及營益率表現有把握，第 4 季則有機會與本季接近。

南亞科預期，第 3 季位元銷售量預估成長中個位數百分比，第 4 季在 20 奈米產能加入下，位元銷售量將可有顯著的成長，以銷量來說，第 4 季將是最高峰，價格部分，第 4 季約與本季類似；預估今年位元銷售量與去年相當，明年受惠於 20 奈米產能放大，位元成長率將可望恢復強勁成長，預估可達 45%。

李培瑛指出，預計 20 奈米可在第 4 季達到成本交叉，成本結構將比 30 奈米好，加上新產能的貢獻也會帶來新價值，目前 20 奈米可產出 DDR3、 DDR4、LPDDR3 等，預計明年將推出 LPDDR4 產品，產品線將更完整。

南亞科 6 月間陸續出售美光股票獲利 48.19 億元，下半年是否持續出售美光持股，李培瑛坦言，將視務需求及美光股價是否在合理區間來決定，不排除下半年有可能再出售持股，目前南亞科約持有美光 4.11% 股權。