〈東芝售晶片〉日美聯盟取得優先權 短期NAND市況轉趨平衡 長期可望挑戰三星

東芝今 (21) 日宣布選擇日本投資人與美國私募股權公司貝恩資本聯盟的團隊為半導體事業部優先競購者，TrendForce 記憶體儲存研究 (DRAMeXchange) 認為，短期來看，最受影響的是 NAND Flash 市場，預期第 4 季有機會轉趨供需平衡，近期 NAND 漲勢也將告歇；長期來看，收購方對 NAND 有大量需求，將有助東芝在產能與技術上超越三星。

DRAMeXchange 資深研究經理陳玠瑋指出，從 NAND Flash 市場來看，東芝 / 威騰陣營的 NAND Flash 產能比重占全球約 34.7%，與居首位三星的 36.6% 不相上下，兩大陣營產能占比加總已達 7 成。

陳玠瑋表示，東芝營收在今年第 1 季達 19.68 億美元，市占率 16.5%，排名僅次於三星和威騰，位居第三；此外，東芝 / 威騰陣營總產能規模雖然與三星旗鼓相當，但 3D 產能規模卻遠不及三星，東芝 / 威騰陣營今年第 2 季的 3D 月產能只占總產能 10-15% 水準。

反觀主要競爭對手三星，3D 月產能占比已超過 40%；美光 / 英特爾陣營的 3D 產能也在去年下半年的努力下攀升到約 40% 大關。雖然東芝 / 威騰陣營在今年年初對於自家的 3D 產能規畫十分積極，但卻受到東芝母公司財務問題的影響出現變數。

從短期的影響來看，陳玠瑋表示，東芝案塵埃落定後，最先影響的就是 NAND Flash 市場在今年第 4 季的供需局面。這件出售案可望 6 月底定案，預估東芝 / 威騰第 4 季的 3D 月產能有機會接近原先規畫的佔整體產能 30-40% 水準，讓第 4 季的市場從供不應求轉為供需平衡狀況，連帶使得 NAND Flash 價格從去年以來的漲勢可能將告一段落。

東芝經過這次股權標案後，將獨立於東芝集團之外成為 100% 的 NAND Flash 半導體公司，未來新公司資本支出結構等，都不用再受母公司過去財務問題與內部間資源分配不均拖累，更可專注在 NAND Flash 相關的技術與產能投入，未來無論是在策略積極度、決策效率上都將較以往提升。

此外，隨東芝這次事件落幕後，未來 NAND Flash 市場的版圖變化勢必又將再掀波瀾。值得注意的是，就算幾已確定上述對象將能收購東芝股權，但後續仍需觀察收購對象是否需要且能否順利通過各國反壟斷審批機關審核。