CDS狂飆逾一年新高！垃圾級來寶集團面臨「違約」風險

《Zerohedge》報導，亞洲最大原物料交易商來寶集團 (Noble Group) 在上週發布財測，第一季虧損可能遠遠超乎市場預期之後，來寶集團新加坡股價在上週即應聲出現暴跌，累計近三個交易日來寶股價跌幅高達 54.44%。

上週四 (11 日) 來寶集團發布財測預估，第一季可能出現淨損 1.29 億美元，而來寶去年同期則為淨利 0.40 億美元，而更壞的消息是，來寶集團甚至預估，該公司可能要等到 2018 / 2019 會計年度，才能夠重返獲利。

上述消息引爆了近幾個交易日來寶集團的恐慌性賣壓，而在財測不佳、股價暴跌的多重壓力之下，信評機構穆迪 (Moody"s) 週一再砍來寶信評自原來的垃圾級 B2 級，調降至更低的 Caa1 級，穆迪 CCC 評等代表受評者發生「違約」的可能性極高。

而穆迪不僅再調降了來寶信評，甚至穆迪對於來寶的評級展望，更紀錄為負向展望，穆迪警告，目前初估來寶至明年上半年還有 21 億美元債務將到期，若來寶在未來十二個月內沒有補足現金流來償還債務，那麼來寶即很可能發生違約。

如置頂圖所示，穆迪的警告大幅刺激了市場投資人的恐慌情緒，當前來寶集團五年期信用違約交換 (CDS) 已急速飆升至 3202.44 點，創下了逾一年以來的新高水平，顯示市場投資人紛紛開始「買保險」，害怕來寶集團出現違約。

市場人士認為，在來寶集團信評大幅下滑、融資能力驟減的壓力下，來寶集團未來如果無法找到新的資金挹注，那麼這間亞洲最大的原物料交易商，確實很可能為供應鏈帶來流動性危機。