歐版qe放水 銅市待“防守反擊”

北京時間5日晚間21時許，歐洲央行行長德拉吉宣布將從3月9日開始啟動歐版qe，歐洲央行在2016年9月前，每月購買 600億歐元規模的主權債務資產。德拉基還稱，如果有必要還會加大qe力度和規模。

在希臘問題上，歐央行已借款給希臘1000億歐元，向希臘提供的貸款占其gdp的比重為68%。徳拉吉宣布，歐央行將希臘銀行業的緊急流動性援助限額提高5億歐元，希臘可享有的緊急貸款總額達到688億歐元。

該訊息公布后，歐洲股市受提振擴大漲幅，泛歐績優300指數上漲至2007年11月以來新高，而歐元兌美元則大跌至1.10關口附近，歐元大幅下跌蓋過了疲軟美國數據，美元指數升至96大關后擴大漲幅，再度更新十一年半來新高，大宗商品則多數承壓回落。

筆者認為，歐版qe細節的公布及希臘問題的表態屬於市場“靴子落地”，對穩定市場信心起到積極影響，雖然這會在短線上推升美元指數並壓制大宗商品，但對歐洲經濟提振將較為明顯，並降低了市場對歐元區系統性風險的威脅的憂慮。

對於有色金屬，3月以來以銅為首的有色表現相對堅挺，這一方面因短期宏觀面缺乏更多壞訊息，中國兩會的改革紅利待兌現，而美聯儲表態整體偏鴿派，歐洲央行qe放水降低市場系統性風險威脅，而另一方面銅為首的有色金屬反彈話題較強，銅價下方5800美元/42000一線轉為支撐，多空博弈於經濟疲弱和需求旺季之間，短期空頭難以大舉入場，建議投資者短線多單謹慎持有，空單版面還需耐心等待，滬銅參考止損41800一線。