〈黃金多頭〉川普棒喝美元 黃金暴拉劍指1300

國際現貨黃金週三（4 月 12 日）再度強勢上漲，美市盤中最高上探至 1286.78 美元 / 盎司，金價再度衝擊高位，上漲逾 1%。週三美市時段，美國總統特朗普再次直言美元正在變得過於強勢，使得本已陷入低迷的美元遭到 “當頭棒喝”。特朗普講話期間，美元短線急跌，非美貨幣短線暴拉，黃金則升破 1280 美元 / 盎司關口。特朗普在接受華爾街日報採訪時表示，美元正在變得過於強勢，其最終將損及美國的競爭力。他傾向於保持低利率政策，尚未對是否繼續提名耶倫出任美聯儲主席作出決定。對於備受關注的匯率操縱國事宜，特朗普表示，中國已有數月沒有操縱匯率，本月的匯率操縱報告中將不會把中國列為匯率操縱國。

此外，由於國際局勢緊張，投資者對避險資產的追逐一如既往。全球增長前景不明，朝鮮半島緊張局勢持續以及對即將到來的法國總統選舉的擔心，使得投資者情緒緊張。日內無重大資料公佈，週三加拿大央行宣佈維持利率不變，並將 GDP 增速預期從 2.1% 上調至 2.6%。美聯儲官員卡普蘭週三發表講話，稱預計美聯儲最快可能將於今年晚些時候開始縮表；預測 2017 年將加息三次。

目前，中美俄等國首腦都在對處於緊張局勢之中的朝鮮半島及敘利亞進行斡旋。中國國家主席習近平致電週三美國總統唐納德 · 特朗普，強調和平解決朝鮮半島危機。4 月 25 日為朝鮮人民軍建軍 85 周年紀念日，有報導稱朝鮮已邀請包括日本、俄羅斯在內的海外媒體記者進入平壤報導。《環球時報》記者已于 12 日乘坐國航班機抵達平壤，據悉，這次朝鮮總共邀請約 40 家媒體 130 名記者前往平壤採訪。另外，克里姆林宮發言人稱，普京總統會見了美國國務卿蒂勒森。普京表示美國和俄羅斯的信任已經被侵蝕了，並對美國打擊敘利亞表示不滿。在法國大選中，據調查人員統計，獨立競選人馬卡龍和極右領導者勒龐均處於領先地位，但是極左老將也飆升到前四名。

有分析師認為，黃金在復活節長週末之前還會保持漲勢，目前黃金已站上 1280 關口，200 日均線即 1257.50 美元 / 盎司的阻力位已成為支撐位。從技術的角度來看，通向 1300 美元 / 盎司的通道已開啟，金價可能上漲更高。世界上最大的黃金 ETF，SPDR 週二持倉上漲 0.50% 至 842.41 噸，本周 ETF 持倉已增加了約 6 噸。

週三走勢表述

國際現貨黃金週三（4 月 12 日）亞市早盤開于 1274.06 美元 / 盎司後，金價小幅上漲，但漲勢未能持久。歐市金價窄幅盤整，徘徊不前，交投清淡。美市金價振幅加大，多空博弈加劇，錄得日內低點 1271.92 美元 / 盎司後，觸底反彈，金價突然強拉，短線暴漲，金價不斷創出新高，錄得日內高點 1286.20 美元 / 盎司，終收于 1286.20 美元 / 盎司的高位。

國際現貨黃金週三（4 月 12 日）亞市早盤開于 1274.06 美元 / 盎司，最低下探 1271.92 美元 / 盎司，最高上漲至 1286.78 美元 / 盎司，收于 1286.20 美元 / 盎司，上漲 12 美元，漲幅 1.01%。

基本面利好因素：

1. 美聯儲（FED）週一（4 月 10 日）資料顯示，美國 2 月就業市場狀況指數（LMCI）錄得 + 0.4，遠遜於預期的 + 1.3，前值也為 + 1.3。資料公佈後，金銀小幅上修，美元窄幅震盪。就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀，該指數對市場瞭解美聯儲對就業市場的態度非常重要，美聯儲也曾多次表示該指數比非農資料更加真實地反映出勞動力市場狀況。

2. 美國勞工部（DOL）上週五（4 月 7 日）公佈的資料顯示，美國 3 月非農就業人口增加 9.8 萬人，失業率 4.5%。創下 2016 年 5 月以來最大增幅，市場預期的增加 18.0 萬；美國 2 月失業率降至 4.5%，刷新 2017 年 5 月以來的低位，市場預期 4.7%。

3. 美國商務部（DOC）上週五（4 月 7 日）公佈最新資料顯示，美國 2 月批發庫存修正後為較前月增加 0.4%，預估為增長 0.4%，1 月為下降 0.2%。雖然批發庫存符合預期錄得上揚，但第一季度庫存積累速度目前依然低於去年第四季度，這些庫存資料將拖累第一季度 GDP 增速表現整整 1 個百分點。

4. 世界上最大黃金 ETF--SPDR GOLD Trust 週二持倉較上日增加 4.15 噸，當前持倉量為 842.41 噸。

基本面利空因素：

1. 紅皮書研究機構（Redbook Research）週二（4 月 11 日）公佈的報告顯示，4 月 8 日當周美國連鎖店銷售年率增長 1.6%，之前一周為增長 1.3%。更多資料顯示，4 月 8 日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長 0.9%，之前一周為下降 0.7%。

2. 上週四（4 月 6 日），美國勞工部公佈的資料顯示，美國 4 月 1 日當周季調後初請失業金人數驟降至 23.4 萬，創下 5 周以來的新低。據金融博客 Zero HedGE 撰文稱，初請失業金人數連續第 109 周位於 30 萬人關口下方，且上周降幅達到 2.5 萬，創下 2015 年 4 月以來最大降幅。

3. 上週三（4 月 5 日），素有小非農之稱的 ADP 就業報告顯示，美國 3 月 ADP 就業人數勁增 26.3 萬，暗示美國就業市場復蘇勢頭強勁。資料顯示，美國 3 月 ADP 就業人數增加 26.3 萬人，創下 2014 年 12 月以來最大增幅，預期增加 18.5 萬人，前值修正為增加 24.5 萬人，初值增加 29.8 萬人。

後市展望

1. Kitco 上週五（4 月 7 日）發佈的每週黃金調查顯示，由於上週五美國對敘利亞採取軍事行動以及令人失望的就業報告，黃金強勢上漲，超半數華爾街專業人士極普通投資者均認為黃金還將保持上漲。在針對專業人士的調查中，有 17 人參與了調查，有 13 名人士認為本周黃金將會上漲，比例為 76%；4 人或 24% 認為黃金會下跌，無人認為將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。上周參與線上調查的普通投資者有 760 人，其中 523 人或 69% 認為本周黃金上漲，同時 146 人或 19% 認為本周黃金將下跌；91 人或 12% 保持中立。

2.ING 的商品戰略負責人 Hamza Khan 表示， “短期地緣政治的影響可能會褪色，但是黃金由於預期加息而超賣，加息的現實較為平靜，黃金有可能有進一步上漲的潛力。

3.OANDA 高級市場分析師 Jeffrey Halley 表示，黃金可以在復活節長週末之前恢復上漲，他說： “黃金終於成功打破了 200 日均線即 1257.50 美元 / 盎司的阻力位，現在該位置已成為支撐位。從技術的角度來看，通向 1300 美元 / 盎司的通道已開啟，金價可能上漲更高。”

4. 瑞銀在週三（4 月 12 日）發佈的研究報告中稱，黃金的價格表現是為 “令人鼓舞的”，特別是金價企穩在高於 200 日移動平均線即 1255 美元 / 盎司之上。瑞銀表示：“美元和美國利率的回檔一直是支撐。 法國大選在進行之中，最近的地緣政治頭條新聞也為黃金的走強做出了貢獻，強調黃金在更廣泛的不確定性和對沖尾部風險方面作為多元化的選擇在發揮著作用。金價暗示波動性已經回升，反映出擔憂的增加和整體上行的預期。”

5.Metals Focus 在週三（4 月 12 日）發佈的研究報告中稱，在今年年底或明年初期間白銀表現將優於黃金，但貴金屬首先可能會有個下修但 “總體而言，今年以來，白銀市場投機興趣增長的跡象已經出現，期貨市場的多倉頭寸將意味著白銀可能在短期內容易出現調整。此外，特朗普經濟政策失望，也可能導致對工業商品，包括白銀的拋售。 這可能會導致金銀比例跳升（意味著黃金的表現將更好）。不過，我們認為這個影響將是暫時的。此外，展望 2017 年底及 2018 年初，白銀可能最終受益于投資者的湧入。再加上白銀市場規模較小，應該看到白銀價格表現最終會超過黃金，反過來看，這個比率可能會從目前的幅度下滑。”

6. 資訊網站 Economies.com 在週三（4 月 12 日）發佈的報告中稱，金價受到隨機波動的負面影響，可能會輕微下跌，將重新測試 1263.17 美元 / 盎司的水準，該價位在突破之後已轉變為支撐位，在回歸為主要上漲趨勢之前。因此，在接下來的階段我們仍保持全面上漲額判斷，金價運行在日線圖中的上漲通道之中，受到 50 日均線的支撐，下一個目標位元將是 1300.00 美元 / 盎司，條件是金價持穩在 1263.17 和 1256.50 美元 / 盎司之上。

週四重點關注

20:30 美國至 4 月 8 日當周初請失業金人數（萬人）

美國 3 月 PPI 月率

21:45 美國至 4 月 9 日當周彭博消費者信心指數

22:00 美國 4 月密西根大學消費者信心指數初值

22:30 美國至 4 月 7 日當周 ECRI 領先指標

美國至 4 月 7 日當周 EIA 天然氣庫存（億立方英尺）