安倍再下減稅猛藥 日股11月進場布局勝率高

日本首相安倍晉三為展現刺激經濟的決心，將再次祭出減稅措施，希望企業稅最終能低於30%，預計2016年4月將進一步從稅率2.5%再調降至0.8%，希望透過減稅讓日本企業擴大投資及提高員工薪資。先機日本股票基金富盛產品經理劉振璋表示，日股在政策持續刺激下，日經225指數連5日上漲，近一個月累積漲幅達6.79%。

劉振璋表示，根據Bloomberg資料顯示統計自2010年以來，日股第三季表現較弱，因此度過第三季之後，第四季進場布局勝率更高。統計過去5年以來，日股11月與12月的平均累積漲幅超過7%，因此11月開始進場布局日股，更能夠提高勝率。

先機環球投資全球股票投資董事韋斯汀也指出，安倍經濟學是有效且正在發揮成效的，改善了公司的治理品質，也讓外資進一步參與日本企業的治理，並且越來越重視股東權益報酬率，提高股利發放水準，同時，也改變了企業執行長的指派方式，不再只看年資，而是更重視能力。安倍經濟學確實是在改善日本的經濟，另外也開始推動醫療保健產業及農業的改革，泛太平洋戰略經濟伙伴關係協定就是最好的例子。

韋斯汀進一步分析，目前日本企業手中握有龐大的現金，當政府在推動重視公司治理、企業責任等，企業紛紛開始發放股利或買回庫藏股，舉例來說，日本郵政的首度公開發行(IPO)，對日股來說也將會是一大助益。此外，人口老化問題使得人們開始提前為未來做規劃，對收益的需求日增，會迫使企業擴大股利的發放，股利投資也漸漸取代高收益及固定收益投資。目前仍處於低利的環境，投資人希望能從股市獲得收益，這樣的需求即是未來日股的投資亮點。

韋斯汀表示，泛太平洋戰略經濟伙伴關係協議(TPP)未來帶來的長期成效是不容忽視，且安倍仍有足夠的政治實力使安倍經濟學能更上一層樓、成效可期。韋斯汀預期，未來，日本央行進一步祭出重砲式的量化寬鬆政策以擴大規模的可能性較小，較有可能是採取其他刺激政策作為替代。

韋斯汀表示，目前可以觀察到日本國內投資人對於其股市的興趣越來越高，日本政府退休金也提高股票配置比重並降低其債券的持有比重；同時，為了鼓勵企業重視股東權益報酬率，日本也推出一個以股東權益為準的參考指數，再加上，外資也對日股相當感興趣，這些皆是能帶動日本股市的利多。

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