亞洲證交所落敗？傳沙國天王級油企IPO，擬落腳紐約

MoneyDJ 新聞 2017-02-21  記者 郭妍希 報導

獨家掌控沙烏地阿拉伯石油的沙烏地阿拉伯國家石油公司 (Saudi Arabian Oil Co.，或稱 Saudi Aramco)，準備辦理全球規模最大 IPO、將最多 5% 的股權公開發行，沙國官員在諸多考量後，傳出西方國家證交所有望勝出、亞洲證交所落敗，未來 Saudi Aramco 可能在紐約掛牌，倫敦或多倫多的證交所也是選項之一。

華爾街日報 20 日引述未具名消息人士報導，沙國官員偏向在紐約證交所落腳、為 Saudi Aramco 進行 IPO，因為全世界口袋最深的投資人都在紐約，同時也跟倫敦、多倫多並列為全球最大的能源企業融資中心。沙國官員也跟新加坡、香港、東京和上海的官員洽談過，但不太可能在這些地方掛牌。

美國國會先前才剛通過法案，允許 911 恐怖攻擊的美國受害民眾，控告沙國求償。在競選時聲稱要停止向沙國進口原油，還暗示沙國應該對美國支付保護費的川普 (Donald Trump) 當選美國總統，更讓沙國政府大為震撼。因此，沙國在評估過後還是有意在紐約掛牌，讓部分人感到意外。不過，IPO 細節尚未底定，一切都有翻盤可能。

沙國手握大權的副王儲兼國防大臣沙爾曼 (Mohammed bin Salman) 去(2016)年春季鄭重推出了經濟轉型大計，不再讓沙國過度依賴原油，而計畫的核心就是讓 Saudi Aramco 在 2017 年或 2018 年 IPO，藉此分散經濟發展重心，同時把主權財富基金「Public Investment Fund」(簡稱 PIF)的規模擴大至 2 兆美元。

華爾街日報先前曾報導，由於 Saudi Aramco 跟沙國政府的財務盤根錯節，想要分拆理順得大費周章，據傳 IPO 恐怕得順延到 2019 年。

另外，穩住油價，則有助於沙國的 IPO 案。CNBC 曾於 2016 年 8 月 11 日報導，RBC 原物料策略部主管 Helima Croft 表示，若想談 IPO，僅剩 30 美元的油價絕非好事，沙爾曼把自己視為阿拉伯世界的年輕領袖，經濟轉型計畫能否成功，攸關沙爾曼在外聲譽，而 IPO 案更是這項計畫的核心關鍵。因此，野心勃勃的沙爾曼勢必會排除一切阻礙、讓 IPO 順利進行。

早在 2015 年，中國就想比照美國西德州中級 (WTI) 原油、倫敦布蘭特原油，在上海國際能源交易中心 (Shanghai International Energy Exchange, INE) 推出自家的原油期貨，但這項計畫卻因國際人士擔心流動性風險而多次拖延，如今 Saudi Aramco 也可能選在西方國家 IPO，原油交易重鎮東移的夢想可能幻滅。

路透社 1 月 20 日獨家引述未具名消息人士報導 (見此)，中國不但對資金外流嚴格管制，去(2017) 年還重手干預內部波動激烈的原物料市場、限制買賣，讓國際人士擔憂，若貿然在當地以人民幣交易原油期貨，屆時恐面臨流動性風險，因此參與意願普遍不高。消息也顯示，INE 已將打造上海原油期貨的計畫悄悄擱置，恐怕數年內都不會再有消息。

全世界的原油價格目前都是以美國西德州原油、倫敦布蘭特原油作為標竿，主要是在紐約商業交易所 (NYMEX)、歐洲 ICE 期貨交易所(ICE Futures Europe) 交易。

報導稱，早在五年前，中國就有自行發布原油期貨合約的打算，但計畫卻一再拖延，陸股股災、再加上大陸原物料期貨激烈震盪，更讓不少人懷疑當局對金融動盪的應變能力。

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