歐元近十年一路破底！梅媽暗罵：ECB搶劫德國 補貼弱國

週一 (20 日) 歐元兌美元再度下跌了 0.32% 以 1 歐元兌 1.058 美元作收，再度刷下近一週以來的新低水平。

在 2008 年爆發全球性的金融海嘯之後，歐洲央行 (ECB) 即跟隨美國聯準會 (Fed) 祭出了史無前例的 QE、負存款利率等寬鬆政策，也刺激了歐元近十年以來，連續性的破底。

甚至歐洲央行在 2016 年底所公布的一份數據顯示，截至 2016 年九月為止的 12 個月期間內，歐元區共淨流出 4975 億歐元資金，前往買進歐元區以外的股票、債券市場，同期海外投資人更拋售了 313 億歐元資產，合計歐元區資產淨流出額高達了 5288 億歐元之多，創下自 1999 年歐元區執行單一市場貨幣以來的最高淨流出規模。

而在歐元過去幾年間不斷遭到市場拋售的壓力之下，隨著歐元現在已貶至 1 歐元兌 1.05 美元附近，再加上今年歐洲諸多國家再度面臨「大選之年」，歐元區政治前景不確定性已在暗地快速上升，也讓市場經濟學家預期歐元兌美元在 2017 年貶至「平價」的分析，近期以來是不絕於耳。

雖然市場目前預估，法國民粹主義領袖勒龐 (Marine Le Pen) 贏得法國大選的機會並不高，但是歐元外匯市場依然廣泛受到政治不確定性上升所拖累，尤其是近年來西方國家歷經了英國脫歐、川普當選等，在在顯示了西方國家當前的民粹主義正蔚為風潮。

野村證券 (Nomura) 週日 (19 日) 就曾在一份研究報告中預期，政治不確定性恐怕將加深法國和一些歐洲外圍國家，與德國之間的債券殖利率利差擴大，野村就預期，倘若德法利率擴大超過 50 個基點，歐元兌美元還將下跌 5.6%，甚至出現平價。

歐元近年來匯價持續破底，終於也讓德國總理梅克爾 (Angela Merkel) 按捺不住，上週六 (18 日) 德國總理梅克爾 (Angela Merkel) 更是非常罕見地在慕尼黑的一場演講上，公開批評歐洲央行的 QE 寬鬆政策。

梅克爾表示，倘若德國現在仍使用馬克的話，那麼馬克的匯價絕不會像現在的歐元這樣如此弱勢，梅克爾痛斥，歐洲央行根本是為歐元區裡面一些弱勢小國來制定貨幣政策，現在歐元區的匯率機制，正存在著極大問題。

由於央行是屬於獨立於政治力量之外的超然獨立機構，身為德國總理的梅克爾，也絕對深知政治界不適合對央行的貨幣政策進行言語干預，而梅克爾雖然明裡公開批評歐洲央行的貨幣政策，但是暗裡沒說的是，歐洲央行的貨幣政策，已經大幅地偷走了德國人的購買力，利用歐元區內表現強勁國家的力量，來為歐元區弱勢國家進行貨幣政策上的補貼。

梅克爾在該場會議上，強調倘若德國繼續使用馬克，匯價絕不會像現在的歐元一樣低廉，這意味著德國人使用現在的歐元，是必須比以前使用馬克時付出更多，才能夠進口到等值財貨。

另外再以希臘為例，自 2009 年底希臘爆發財政危機之後，歷經了近 7 年的光景，歐盟和國際貨幣基金組織 (IMF) 已向希臘提供了共 3 輪的經濟救助計畫，總金額高達 2600 億歐元，而其中最大的債權人就是德國和 IMF。

但是回顧 2009 年底，歐元兌美元匯價還高掛 1 歐元兌 1.4334 美元，與目前的 1：1.05 相比，貶值幅度驚人高達 26.57%，這意味著歐盟、德國、IMF 等國際債權人，即使拿回這些年借給希臘的 2600 億歐元，兌美元的貨幣購買力也已下殺近七折之多，購買力早已不是當初的 2600 億歐元。

《路透社》報導，週一 (20 日) 德國財政部長蕭伯樂 (Wolfgang Schaeuble) 就再度在布魯塞爾的一場商會演講上，接續梅克爾的論調再次痛批，當前歐元匯價已經過低。