《美債》歐盟恐解體、川普刺激動作慢，公債價格回神

MoneyDJ 新聞 2017-02-08 記者 郭妍希 報導

歐洲政治愈來愈不安，再加上川普專注移民和貿易問題、可能延後推動財政刺激方案，使得川普當選美國總統後一路走軟的公債價格出現反彈，殖利率回軟。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 2 月 7 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率上漲 1.2 個基點至 1.169%；10 年期公債殖利率下跌 2.4 個基點至 2.389%；30 年期公債殖利率也下跌 3.1 個基點至 3.018%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

法國、德國與荷蘭即將舉行大選，支持極右翼反體制 (anti-establishment) 主義的候選人愈來愈受到民眾歡迎。其中，法國極右翼政黨國民陣線 (The National Front) 黨魁雷朋 (Marine Le Pen) 承諾假如當選，會在上任六個月內舉行脫歐公投，令投資人憂心忡忡，促使避險需求湧向美國公債。

若法國真的決定脫離，那麼歐盟可能因此解體，而歐元也恐將順勢崩潰。除此之外，國際貨幣基金組織 (IMF) 的董事成員罕見出現對立，則讓市場人士擔憂，IMF 或許會設法從希臘金援計畫中脫身。

另一方面，川普聲稱，他對歐記健保 (Obamacare) 的替代方案要等到 2018 年才會出爐。這意味著川普其他財政刺激政策(例如拉高基礎建設支出、減稅等)，推動時間恐怕沒有市場想像那麼快。市場原本期待，川普的財政刺激方案將推升通膨，因此投資人紛紛拋售公債保命，如今投資人意識到刺激方案恐怕得再等等，不少人決定逢低買回公債。