全年企業獲利佳、選股難度高 安聯：科技股須擇時操作

儘管美國總統川普一上任便搞得市場不平靜，讓台股跟著驚驚，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，近期美國進入財報周，目前各企業表現不一，使得台灣相關類股表現也跟著起伏；而川普的保護主義短期下對台灣的影響有限，長期則靜待觀察。

廖哲宏表示，以目前來看，由於外資持續買入，讓指數獲得支撐，權值股也表現穩定，中小型股可望能創造出優於大盤的表現。

廖哲宏提醒，今年操盤難度不亞於去年，因此凸顯選股的重要性。今年擇時與結構依然是關鍵，科技股在今年擇時操作所扮演的角色可能會更吃重。

廖哲宏說，目前對於全年企業獲利兩位數的成長預估不變，對於 iPhone 8 上市可望帶來的契機仍將持相對樂觀態度，正向看待科技股展望。他更指出，今年台股有三個投資主軸：科技 (iPhone / 伺服器 / 車用電子)、金融與原物料 (塑化和橡膠)。

廖哲宏說明，在科技部分，由於半導體第 1 季相對較淡，除了尋找基期相對較低，與具有跌深反彈潛力的個股外，也要同時觀察中國智慧型手機的銷售狀況，藉以了解個股表現較為落後的原因，是需求衰退或僅是短期因素造成。

此外，在選股上，他建議可從：營運數字年增率高，以及去年跌得相對較多兩個方向著手。他說明，去年台股的行情主要來自資金面的加持；今年利率走升，資金在可選擇標的較多的情況下，將以基本面作為選股基準。而台股今年的基本面明顯轉好，加上景氣出現榮景，讓企業願意進行資本支出，可能使得獲利優於預期，亮眼的表現可期。

廖哲宏舉例，在電子與傳產類股中，不乏有因為營收表現良好，讓固定成本分攤更有效率，使得獲利亮眼的個股，又加上電子產業原本便是受惠於資本支出的產業，舉例來說，iPhone 8 將進行不少改版，這些都讓資本支出的需求提升，因此帶動產業表現。

至於去年資金青睞的高股息股票，廖哲宏認為，由於利率開始正常化，因此股息必須要更為誘人，才能吸引資金進駐。在這樣的考量下，他表示，除了股息誘人外，個股的成長性也成為資金挑選的重要因素之一。也就是說，今年挑選高股息股票時，也需要將個股的成長性一併納入考量，才能在利率走揚的環境下，創造出超額報酬。