過度樂觀！？蘋果財報其實沒那麼優？

蘋果 (Apple Inc.)(AAPL-US) 周二 (31 日) 公布上季財報，顯然帶動市場信心。

iPhone 製造商銷量自連續 3 季下滑後再度成長，財報優於分析師預期，展望儘管謹慎，至少也愈加光明。

但《MarketWatch》評論可沒這麼樂觀，指出蘋果 2015 年第 4 季財報 (該公司將此時訂為財年第 1 季) 統計為 13 周，而最新公布之財報 (去年 10 至 12 月) 統計則為 14 周。

因此按比例計算，蘋果公布之每股盈餘應約為 3.53 美元，得高於如今所公布之 3.38 美元，以「應付」額外多出的一周。同樣地，營收則須約為 810 億美元，而該公司所公布營收為 784 億美元。

再者，上季財報期間，對手三星水深火熱，蘋果原有機會大肆收割卻未見。三星去年底前 3 個月宣布召回旗艦機 Galaxy Note 7 ，而 iPhone 此期間總銷量僅攀升 5% 。事實是，三星此期間賣出 7750 萬支智慧型手機，幾乎與蘋果相同。

不過，蘋果每季都為收支平衡表注入大量現金，這顯然是好消息，但若該公司只是製造現金而不是靈活運用，財報成長仍將是「打折扣的」。

《MarketWatch》評論認為，市場對蘋果最新財報結果的反應過度誇大，投資人並未適當檢視實際情況，儘管蘋果現金量穩定增加，但評論認為 EPS 成長並不多的情況下，蘋果股價大漲並不合理。