泛海控股轉型的量變和質變

泛海控股的轉型或已臨近「質變」的前夜。

1月23日晚，泛海控股（000046.SZ）發布2016年度業績預增公告，預計其歸屬於上市公司股東的凈利潤將達約30.4億元-34.9億元，同比增長約35%-55%。

分析作為一家有着30餘年曆史淵源的企業、千億級體量的泛海控股在「而立之年」仍然保持高成長性，其源頭無疑是近3年來轉型戰略的成功實施。

2014年初，泛海控股就提出向「金融+地產+投資」進行戰略轉型的思路；一年後隨著盧志強的再度出山，又進一步提出了「以金融為主體、以產業為基礎、以互聯網為平台的產融一體化的國際化企業集團」的升級版轉型目標。期間，這家老牌地產企業的「基因」幾乎每個月都在發生着變化，將民生證券、民生信託納入上市公司並大幅增資，收購民安財險（現更名為亞太財險），成立民金所，收購香港上市公司和記港陸（現更名為中泛控股）、全牌照券商華富國際，啟動在美國洛杉磯、舊金山等核心城市的地產項目、印尼的電廠項目建設，戰略投資中民投、中信等金融資產等等，手筆和密度令人矚目。

2017年新年伊始，泛海控股再一次調整了董事會的成員，從「泛海建設」時代的幾乎全地產班底，到除董事長盧志強外的11名非獨立董事中，有9人以金融和資本市場為主要背景，證券、保險、資管等行業的資深人士的加入，顯示了這家公司進一步向金融控股公司轉型的人事布局。

可以說，無論是從核心管理層的安排，還是從業務的構成而言，而今的泛海，已經顯現出一家金融控股集團的基本形態，泛海已經「成功轉型」——提及泛海，熟悉國內金融界格局的人首先會想到，這是一家布局完整金控集團，既非單一的地產企業，也非手握一兩張金融牌照的「跨界」公司。

然而，要從「成功轉型」到「轉型成功」，這是泛海「掌門人」盧志強對自身企業轉型的總體要求。盧志強在2016年終總結會上曾說道：從泛海控股目前的情況看，公司正處於從成功轉型到轉型成功的通道中，目前可以說已經「奠定了『轉型成功』的基礎」，但與其他以金融業為基礎發展起來的金控集團相比，仍有很大的空間。

無論是在金融板塊的布局，還是國際化的進程，而今的泛海控股已經有了紮實的基礎：民生證券、民生信託已分別大幅增資至45.8億元和70億元，兩家公司的營收表現和行業地位與兩年前已不可同日而語；對香港全牌照券商華富國際的收購也臨近完成。

此外，泛海控股參與收購的美國Genworth金融集團正在順利進行，為泛海控股保險業務的發展開啟了巨大的想象空間；加之中國泛海剛剛成功收購美國知名公司國際數據集團（IDG），不得不說泛海在金控布局和國際化上的進程非常的迅速。

同時，泛海這些十億甚至百億級的增資和收購的效果也正在顯現，民生信託即為其中的典型，最近幾年在信託業整體增速放緩的背景下，這家2013年才重新展業的行業新軍，其營業收入、凈利潤等經營指標均保持了超過100%的年複合增長率。

相較而言，在當下金融行業激烈的競爭格局下，泛海在金融板塊的其他平台仍需一定時間「發酵」，其間的聯動協同也有待進一步加強。

「公司的轉型目標是打造『以金融為主體、以產業為基礎、以互聯網為平台的產融一體化的國際化企業集團』，這要求我們構建完整的金融產業鏈，形成多元化金融服務模式。」盧志強在前述場合如是說道。

2017年泛海，或許不再會有頻頻「大手筆」的動作，但是更徹底的「質變」，則很可能悄然在內部發生。