債王：川普搞孤立，美元將貶、TIPS續飆，可買日股

MoneyDJ 新聞 2017-01-24  記者 陳苓 報導

川普「美國優先」不是說說而已，上任首日就退出跨太平夥伴關係協定 (TPP)。川普玩真的，新債券天王岡拉克(Jeffrey Gundlach) 預測美元將走弱、抗通膨債券 (TIPS) 買氣將飆，並建議減持美股，轉抱日股。

Barronˋs、MarketWatch、路透社報導，岡拉克 20 日接受路透電話訪問指出，川普的就職演說充滿孤立主義色彩，毫無和解意味，可以看出他堅持推動自己的競選主軸。川普演說時痛批，數十年來，美國犧牲本國業者，讓外國企業獲利，如今「美國優先」的時刻到了。

岡拉克認為，川普主政，美元將走軟，這會推高通膨壓力、帶動利率上揚，使得美國製商品在海外更具吸引力。儘管近來抗通膨債券買氣大增，岡拉克說他不打算獲利了結，預料還有新一波漲勢。抗通膨債券需求仍高，投資人都認為利率和通膨會上揚。

美國抗通膨債券買氣極旺，上週四 (19 日) 美國財政部標售 10 年期抗通膨債券，直接和間接買家需求爆表，創下 2003 年以來之最。追蹤美國抗通膨債券的 ETF「iShares TIPS Bond ETF」(代號 TIP)也從去年 12 月底開始反轉上揚，23 日上漲 0.40%、收在 114.17 美元。

股市方面，岡拉克說，美股漲太多，該逐漸減持美股，轉向非美國市場。他看好日股，指出日本央行 (BOJ) 實施量化寬鬆(QE)，政府也鼓勵購股，日股可望有亮眼報酬。他說日股有三大買氣來源，去年第三季買進了 1,630 億美元的日股，包括退休基金、日央購入 ETF、企業回購庫藏股。

岡拉克還透露，他仍持有黃金，認為要「買進遭人唾棄的商品、賣出高高在上的資產」(buy humiliation, sell hubris)。之前金價下跌，一度遭到投資人棄之如敝屣。

MoneyDJ 新聞報導，美國總統川普 (Donald Trump) 上任第一個完整工作日 (1 月 23 日) 簽署了三項行政命令、其中之一就是宣布美國退出「跨太平洋夥伴關係(Trans-Pacific Partnership，TPP)」協議。

根據川普新政府在白宮官網公布的議題聲明，自 2008 年經濟衰退以來美國製造業就業流失將近 30 萬份，美國勞動參與率創下 1970 年代以來新低、同一時間國債餘額則是呈現倍增。川普將向美國貿易夥伴展現堅定決心、誓言要讓那些從事非法或不公平貿易行為的國家付出代價。川普去年就已承諾在上任後將會把任何操縱匯率的國家列入「匯率操縱國」名單，如果操縱行為沒有因而中止、美國將課徵反補貼稅。

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