田原：積極探索企業債券服務實體經濟新渠道

和訊債券消息1月16日，國家發展改革委財政金融司副巡視員田原在2017年債券市場投資策略論壇上講到，「2016年是非凡的一年，也是我國債券市場快速發展的一年，債券融資在社會融資規模中的占比繼續提高，有效拓寬了企業融資渠道，降低了企業融資成本，債券服務實體經濟的能力不斷加強。」

為充分發揮企業債券在促投資、穩增長中的作用，發展改革委積極創新債券品種、加大「放管服」改革力度，積極探索企業債券服務實體經濟新渠道，主要開展了以下幾個方面的工作：

一、以專項企業債券形式，實現重點領域「點對點」融資支持

企業債券的最大特點是募集資金指定項目用途，能夠為項目建設提供「點對點」融資支持。2015年以來，發展改革委陸續出台了城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、戰略性新興產業、養老產業、雙創孵化、配電網改造、綠色債券等七個專項債券發行指引，這些專項債券是在企業債券制度框架內「量身定製」的債券品種，主要是針對相關行業和產業發展特點，統籌各項債券支持措施，積極引導社會資金投入相關領域並發揮示範效應。2016年，上述專項債券核准規模達到1115.1億元，其中城市停車場建設專項債券495.2億元，城市地下綜合管廊建設專項債券248.8億元，有力支持了相關重點領域、重點項目的建設。此外，為積極支持企業降低槓桿率，有效防範和化解債務風險，助推經濟轉型升級和優化布局，2016年，發展改革委還率先出台了市場化銀行債權轉股權專項債券品種，支持符合條件的實施機構發行專項用於市場化債轉股的企業債券，債券資金與債轉股項目直接掛鈎，解決債轉股實施機構融資難題。

二、開展融資政策巡講，打通服務實體經濟的「最後一公里」

為更好推動融資政策落地見效，發展改革委於2016年11月啟動全國發展改革系統融資政策巡講，巡講專家包括研究機構、企業債券技術評估機構、證券公司負責人等，巡講內容既包括企業債券的政策解讀，也包括債券的實務操作和典型案例，巡講對象為地方各級發展改革部門分管融資工作的負責人，相關部門以及地方企業有關負責人。截至2016年底，巡講已覆蓋17個省區市，預計今年上半年完成全國所有省區市的巡講工作。此次巡講活動參與度高，覆蓋面廣，各地高度重視，平均每場參加人員超過300人，巡講過程中還進行了充分的溝通交流和政策答疑，受到了各方面尤其是債券發行人的高度關注和好評，成效顯著，影響深遠。

三、簡化申報審核流程，主動探索向企業債券發行註冊管理制過渡

目前，國家發展改革委對企業債券的受理和業務接待全部在政務服務大廳進行，實行陽光審批，並在60個工作日內按時辦結。為落實「十三五」規劃綱要中「完善債券發行註冊制」的要求，發展改革委積極探索企業債券由核准制向註冊管理制過渡的有效途徑，將企業債券審核中的合規性審核、財務指標審核等技術評估工作委託中債登公司和銀行間市場交易商協會兩家技術評估機構負責，建立了完善的技術評估規則，發展改革委則集中精力負責品種創新、准入和資訊披露相關規則的制定。

四、加快信用體系建設，創新企業債券事中事後信用監管方式

2016年，發展改革委持續推進企業債券信用體系建設。一是開發完成了企業債券信用檔案資訊系統並上線運行，整理了相關機構的基礎檔案資料和債券業務數據。二是開展了企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價工作，通過案例評價、社會信用評價、主管部門評價、發行人評價、技術評估和登記託管機構評價、市場機構評價、專家評價等多個評價維度，對主承銷商和信用評級機構在債券承銷、發行和存續期管理行為進行全面評估，評價結果向社會公開發布，並納入企業債券信用檔案，以督促相關機構進一步提升服務質量。

五、加強企業債券風險防範和處置，守住不發生系統性金融風險的底線

2016年，公司信用類債券違約風險頻發，目前，國家發展改革委管理的企業債券，無論從違約債券的數量上還是規模上，均處於債券市場較低水平。為有效防範債券風險，我們主動加強鋼鐵、煤炭等重點行業債券風險排查，做好房地產領域債券風險防範，提前摸清企業債券信用風險底數，並與企業債券登記結算機構建立本息兌付聯動機制，做好兌付通知、公告、劃款等各個環節的預警和應對預案。

據了解，國家發展改革委2016年共核准企業債券405支8060.9億元，同比增長12.7%；發行企業債券496支7325.7億元，同比增長48.6%。