川普政策霧裡看花 美元難強 黃金Q1上看1250美元

美國下任總統川普將於 1 月 20 日就職，但時至今日其經濟政策仍是霧裡看花，元大黃金期信基金經理人潘昶安表示，美元指數在 2016 年第 4 季漲幅已高的基礎下，美元短期難以續強，預期第一季金價可望上看 1230~1250 美元。

代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金 ER 指數，當週價格相較於前週收盤價上漲 1.57%，紐約黃金期貨價格以 1199.8 美元做收。

潘昶安表示，川普於競選成功以來的首場新聞發布會中，評擊製藥、航空軍工、汽車製造等領域，但決口不提基礎設施建設支出等市場期待的刺激經濟話題，令市場頗感失望，美元指數走弱帶動黃金持續上揚。

潘昶安表示，川普的財政擴張政策是帶動 2016 年底美元及殖利率強彈的主要關鍵，市場對於財政擴張政策的預期已經有相當程度的 price-in。

潘昶安進一步表示，川普將於 1 月 20 日就職，但時至今日其經濟政策仍是霧裡看花，一旦提出的牛肉不夠滿足市場預期，美元恐將反轉向下；但若是牛肉太大塊，又將面臨債務上限的挑戰。

潘昶安指出，美國債務上限放寬將於 3 月 15 日到期，因此財政擴張與債務上限的碰撞勢不可免，美元指數在 2016 年第 4 季漲幅已高的基礎下，美元短期難以續強，也為第 1 季金價反彈提升空間。

潘昶安表示，至於黃金 ETF 停損賣壓問題，近期 SPDR Gold Trust 的持金量衰減已呈鈍化，Bloomberg 統計的全球黃金 ETF 總持金量甚至有些微反彈跡象，顯示籌碼凌亂已獲紓解，配合美元指數短線震盪走軟，預期第 1 季金價可望上看 1230~1250 美元，手上有黃金部位的投資人，建議仍可續抱。