納指破5000點到底有無泡沫？

新浪財經訊 北京時間3月3日下午消息，據CNBC，十五年后納指再次突破5000點，華爾街關於科技泡沫的議論聲再次升溫。

Euro Pacific Capital CEO希夫稱：“如果沒有QE，納指就不會漲這麼高，沒有近零利率納指也不會突破5000點，廉價資金引發的前所未有的股票回購計劃也是原因。這些都是人為的推動因素，沒有這些因素后漲勢不會持續下去。”

上次納指觸及5000點是在2000年3月，之后該股指暴跌了80%，2002年10月降至僅僅1108.49點。

但不是每個人都認同存在泡沫。Phoenix Financial首席市場分析師卡夫曼稱：“我對做空估值過高的股票感興趣，我不認為我們處於泡沫之中，我認為基本面是為估值提供了支撐。”

卡夫曼稱：“2000年時，你沒有自由現金流收益、沒有派息、沒有股票溢價。”他指出當年的市盈率一度高達200倍。但現在，標普信息技術類股的市盈率為19.6倍，半導體指數股息率為2.1%，高於美國10年期國債收益率，甚至高於標普500 1.95%的股息率。

但希夫表示：“如果不是有區別，就永遠不會有泡沫，這是泡沫的成因，是泡沫的共同點。相比2000年，科技股相對其他類股沒有高估，但這不意味沒有泡沫。”

希夫還表示對Uber等公司的過高估值感到擔憂。

他稱：“估值太荒唐了，有很多類似Uber的公司市值都高達數十億美元，很多公司根本就沒有盈利，很多公司就不會盈利。這次的區別是，不是科技股出現泡沫，而是整個美國經濟就是一個大泡沫。”

希夫預計，美聯儲今年不但不會升息，而是還將推出更多QE。但他也預計，升息將損害科技公司的自由現金流，因為這些公司需要償付債務。

科技初創公司通常吸引風投的資金，或通過股權融資，而非債務。而美聯儲升息前發行債務的利息也不會改變。(谷雲)