監管驅退人民幣貶值心魔 在離岸倒掛近千點

和訊網消息1月5日午後，離岸人民幣漲破6.80關口，最高至6.7997，同時在岸人民幣也破6.9關口，不過上漲速度不及離岸人民幣，導致在岸-離岸價格倒掛接近1000點，創下2010年以來最高水平。

對此，國金證券(600109,股吧)大類資產資深分析師徐陽對和訊網表示，香港離岸人民幣Hibor利率飆升導致做空人民幣的成本基準暴增，同時央行拒絕為離岸市場提供過多流動性，導致流動性一直趨緊。並且這樣流動性趨緊會使做空成本大幅增加，最終導致人民幣的走強。

據和訊網(微信號：hexunofficial)了解，今日晨間，香港離岸人民幣Hibor利率繼續飆升，隔夜利率暴漲2139個基點至38.335%，續創2016年1月13日以來新高；同時，7天利率升至17.55456%，14天利率升至15.70717%。

從市場反應看，空頭回補加上美元相對弱勢，導致市場一片踩踏。徐陽進一步分析，近日離岸市場人民幣大幅走強很可能是由於市場空頭平倉離場所導致的。同時，美元指數在創出14年來的新高103.82之後，開始顯現出疲軟的態勢，這可能與特朗普效應退去不無關係，這也增加了市場做多人民幣的動力。

同時，換匯新規落地，「螞蟻搬家」等換匯路徑被嚴管。華僑銀行表示，在資本外流各類漏洞被越堵越嚴的時候，離岸匯率已對在岸人民幣造成一定影響。

不僅監管層多個政策出台對空頭產生一定的打擊，有分析稱，預期管理力度加大收到初步效果，或就此驅退貶值「心魔」。同時，徐陽還表示，人民幣指數籃子增加削弱強勢影響。中國外匯交易中心CFETS修正了計算人民幣指數的一籃子貨幣，人民幣匯率指數的貨幣籃子中，當前貨幣數量由原來的13種增加至24種，籃子中的美元權重由26.4%調整為22.4%。

徐陽也表示，此外，人民幣指數籃子增加削弱強勢影響。中國外匯交易中心CFETS修正了計算人民幣指數的一籃子貨幣，人民幣匯率指數的貨幣籃子中，當前貨幣數量由原來的13種增加至24種，籃子中的美元權重由26.4%調整為22.4%。

最後，從基本面看，徐陽表示，本周以來中國公布的經濟數據都表現良好，基本面不斷改善支撐了人民幣走高。華僑銀行預計，如果美元繼續調整，人民幣可能可以維持在6.90附近的水平。