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【鐘國忠專欄】 外資台股放假將展延

鐘國忠 2017-01-03 14:01


2016 年最後一天交易日,台股以上漲 100 點收紅來封關,外資近日也漸回來了,揮別 2016 年,迎向 2017 年之際,在法人時代的來臨,投資人仍不得不看外資的臉色!

(一)低量中收紅慶封關


轉眼間 2016 年已過,然而台股在跨年之際卻一點感受不到興奮的心情,最主要是 12/26 與 12/27 二天交易日竟只出現 322.65 億與 337.25 億元,二天合計量也只有 660 億元,比月均量 715 億元來得少,所幸年底最後一天以大漲百點收紅慶封關,也讓投資人心情略好一點。而 2016 年台股以 9253.50 點封關,年漲幅 11%,電子類漲幅 12.8%,金融類漲幅 8.5%,傳產漲幅 9.2%,如以市值增加角度分析,平均每位股民約獲利 28 萬元。而全年外資買超約 3518 億元(上市買超約 3202 億元,上櫃買超約 316 億元),仍是法人當中買超最高者。

(二)外資可能又要休假了

而日前低量只有 300 多億元,或許有投資人會認為是外資放假去,年初外資回來量就會增溫,的確,量可能會增溫,因為 1 月初馬上就有 CES 展與北美汽車展等重頭大戲,法人或許會期待展覽中是否有新展品而做持股布局,但過了 1 月上旬之後可能買盤就會因國際等因素影響而縮手,故對於 1 月整體外資買股量能放大增速恐怕不要寄望過高,理由如下:

1. 外資中性看 1 月行情:從 95 年以來迄今,近 11 年當中,外資在 1 月平均買超金額僅約 154 億元,在統計同時期間中,1 月份外資買超動作位於全年度中排名第 6 名,因此只能分析外資在 1 月份態度是偏向中性。

2. 另一群外資將放假:有些人或許會認為,聖誕佳節前夕,外資分批回去放假,也都陸續回台上班,怎麼還有外資要放假?這部分或許是真外資的模式,但不要忘記,市場也有所謂的假外資,由於 1 月下旬將有春節效應,預期愈接近時點,這批外資也將放假去。

3. 川普效應:川普當選之後,預計 1/20 將就任,由於先前美股已大漲一段,此時難免會出現繼任前落袋為安的動作,因此預期外資也將適時作觀望。

4. 目前對外資買盤誘因仍不強:2016 年台股上漲約 900 多點,其中漲幅較明顯集中在二段,一段為 2~3 月,另一段為 6~8 月,而這段時間都是外資較積極的時間,然而,9 月集中市場買超縮手剩約 25 億元,10 月賣超約 19 億元,11 月賣超 962 億元,而 12 月最後一天因外資的買超,12 月才出現淨買超約 20 億,如果再將上櫃淨賣超約 21 億計入,12 月整體行情外資仍是中性看待,而就指數走勢來觀察,8 月底收盤約在 9068 點,換言之,指數來到 9000 點以上,市場買進的誘因無法再吸引外資再大幅進場,儘管之後指數也再創高,但市場總覺得少了外資的參與,指數就是漲勢不夠犀利,也因此走勢忽漲又忽跌。

整體而言,2016 年以來外資對台股的影響性是有目共睹,如果能大致上了解外資可能的想法或做法,相對於在股市分析中或許能提高投資報酬率!

2016 年外資集中市場各月買賣台股金額

時間

金額 (億)

一月

-595

二月

506

三月

1601

四月

158

五月

-739

六月

821

七月

1677

八月

710

九月

25

十月

-19

十一月

-962

臘月

20

合計

3202

註:小數點以下不計

 

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