【港股早評】是日焦點 建行H股仍可追嗎？

投資者在2016年最後兩個交易日，相信會受到以下兩個問題困擾，第一為應否加注內銀股，第二則是如何看待人民幣匯價。後者這問題已困擾投資者一段較長時間，但是前者卻是一個新興問題。為何要考慮加注內銀股？不就是因為在過去兩個交易日，建設銀行(601939-CN)(00939-HK)H股表現一枝獨秀有關。昨日港股得以從低位反彈，建行H股更可以說是功不可沒。但是建行H股突然抽升，並且成為北水追捧對象，為何會出現這樣的情況？難以理解。

坊間有意見認為，建行H股及騰訊控股(00700-HK)獲投資者追捧，與投資者希望藉此兩大重磅股挾淡倉有關。因為大戶要以最低成本達成挾倉目標，當然會利用在恆生指數中佔比較大的成份股，除了匯豐控股(00005-HK)外，友邦(01299-HK)?騰訊及建行H股均是恆指中的重磅股。近期大市已累積了一定跌幅，確實吸引大戶投資者挾淡倉。問題是在對上兩個交易日，建行H股成交明顯增加，昨日成交額更高達53億元，同時大部份資金是透過滬港通流入，為何北水突然間偏好建行H股？當然投資者若要繼續追捧建行H股，確實又並無要全面降解讀這行動背後目的的需要，只要考慮手上資金多寡，以及認為建行H股是否仍有潛在升幅便可。至於潛在升幅尚有多少？當無法可以猜度北水意圖時，為何仍要考慮有多少升幅，只要留意資金流入速度何時減弱便可。

人民幣匯價為另一個讓投資者感到心煩的問題，兌美元會否在短期內跌穿7水平，將會影響投資者對中資股的觀感。若說在2016年人民幣跌穿7水平機會不大，相信不會引起太多投資者反對聲音。往後又如何？則不得而知。所以昨日中資股跑贏恆指，是一個相當有趣的現象。除卻建行H股外，尚有其他中資金融股獲投資者追捧。但是實在想不通當中原因。若現時勢好，力追又非壞事。

那麼對於未來大市走勢又有何看法？大華繼顯(香港)策略師李惠嫻指出，?指在上周五及昨日早上曾跌破21500點，距離250天線（~21449點）只有一步之遙，但尚未失守，昨日以陽燭回升，這符合其本人對250天線可守穩的預測。雖然基金年結及粉飾窗櫥有機會進一步推高大市，但預料21957點會有初步阻力，此關為美國總統大選結果公布日?指的低位，已由支持變為阻力。

2016年12月29日上午8時57分

記者張偉倫

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