【異動股】麥格理拉碧桂園(02007-HK)後腿！？

12月11日，這日子對於碧桂園(02007-HK)是好日子，截至該日止集團共實現合同銷售?額約3000億元人民幣，刷新集團的銷售紀錄。這紀錄更令其與房企龍頭萬科(000002-CN)(02202-HK)一比高低。

萬科今年首11個月，累計實現銷售金額3413.6億元合同人民幣，涉及銷售面積2598.7萬平方米。這意味著碧桂園的合同銷售舉例萬科僅差距約400億元人民幣，這對於三年前才跨入「千億俱樂部」的碧桂園來說，可謂是一個大步。

這是令碧桂園高管高興的日子，公司更選擇於於12月12日回購355.9萬股，每股作價4.42元至4.48元，涉資約1,587.42萬元。一於來個「賣花讚花香」行動。

這世界，天意弄人，麥格理選擇此時降碧桂園評級，由跑贏大市調低至中性，目標價維持4.5元不變。何解？原來碧桂園是今年地產股中表現最好之一，累積升幅42%，行業平均則8%，

麥格理指，以現價計，上升空間少於10%，增加持有風險，亦令風險回報變得不大吸引，同時對內房股短期持審慎看法，合約銷售開始收縮，上半年淨負債93.5%，財務風險高於同業。嘩！這角度，萬科靈魂人物王石要今回多謝麥格理了。

不過，不計上述因素，麥格理仍欣賞管理層的執行力，料2015至2018年碧桂園的收入可望複式增長22%。

以此趨勢，碧桂園能取代萬科的王者位置嗎？時間10：56，兩者先來較量一下，碧桂園報4.45元，跌1%，萬科H股跌破20元，報19.94元，跌2.7%。

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