傳聯發科小金雞匯頂擊退外商、成功搶市佔

MoneyDJ 新聞 2016-12-09   記者 陳苓 報導

聯發科 (2545) 轉投資的指紋辨識 IC 廠匯頂科技 (Goodix) 小兵立大功，據傳成功從國外大廠手上搶下訂單。中國券商 Huatai Research 報告稱，瑞典業者 Fingerprint Cards(FPC)大幅下砍營收展望。

巴倫 (Barronˋs)8 日報導 (見此)，Huatai 報告指出，2016 年 FPC 的營收展望從 72 億~ 75 億瑞典克朗、下修至 66 億~ 68 億瑞典克朗，等於第四季營收預期的中間值大砍 28%。該公司怪罪庫存修正、零件短缺、競爭加劇。據了解今年 FPC 市佔不斷流失，遭匯頂搶單。指紋辨識模組大廠歐菲光指出，儘管出貨量成長，FPC 供應市佔從年初的 90%、近來降至 50%。

與此同時，Huatai 警告，陸廠智慧機庫存過多，明年 Q1 可能出現逆風。報告稱，今年農曆春節較早，Q4 供應鏈動能旺，明年 Q1 恐有下行風險。當前市場預期明年 Q1 將季減 10~15%，Huatai 特別擔心華為，Q4 該公司過度生產手機、塞滿通路，以便達成今年出貨 1.4 億支智慧機的目標。另外，儘管 Oppo、Vivo 實際銷售穩健，這兩家業者也積極拉高庫存，希望春節買氣能清空存貨，明年 Q1 風險不小。

至於智慧機廠是否會下砍零售價格？Huatai 對蘋果和三星較不樂觀，指出蘋果下修 iPhone 7 訂單，明年初砍單對象主要是 4.7 吋的小螢幕機種。三星也調降中低階智慧機預期，降幅為 20%。原因之一可能是印度廢除大鈔，不利智慧機買氣。

中國智慧機飆速擴張，華為、Oppo、Vivo 等新秀都有驚人成長，但是摩根士丹利 (大摩) 預言，2017 年中國智慧機市場恐會觸頂，宣布下修相關零件商評等。

巴倫 (Barronˋs)10 月 23 日報導，大摩分析師 Jasmine Lu 等人報告稱，中國智慧機前四大業者：小米、華為、Oppo、Vivo 銷售將急凍。當前這四家廠商市佔攀升、成長快速，不過未來智慧機產業的營收成長可能只剩 2~3%，難以繼續拉高市佔。他們預估中國智慧機大廠 2017 年將面臨成長天花板。

大摩稱，今年第四季季初的銷售將極為重要，能判斷出貨力道能否持續、以及零件定價。Q4 業者為了大節日預作準備，如 11 月 11 日光棍節、和明年 1 月底的農曆春節前，應會繼續補貨；但是倘若實際銷售 (sell-through) 不如預期，會提高農曆春節後的庫存調整風險。

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