高盛：中國明年首季GDP大跌至5.5% 恒指升至24500點

高盛預測中國明年首季 GDP 增速將大跌至 5.5%，加上人民幣持續貶值，將 MSCI 中國股票指數評級由「增持」降至「與大市持平」。看好港股，預料恒指明年底會升至 24500 點，較目前有 8% 的升幅。

綜合香港明報、星島日報報導，高盛中國首席策略分析師劉勁津表示，受累於農曆新年與天氣等季節因素，中國首季度 GDP 數據通常較弱，惟人民銀行近期持續收緊 7 天回購利率以控制貨幣流動性，料效果將於明年初體現，而今年房地產與汽車行業的強勢增長效應正逐漸褪去，預計將拖累明年首季經濟增長。

不過，劉勁津表示，明年適逢中央領導人換屆，根據歷史經驗，料中國將維持支持增長的政策導向，主要體現在財政政策與基礎設施投資方面，預計今年中國經濟增長 (GDP) 為 6.7%，2017 年增速為 6.5%，2018 年放緩至 6.3%。

高盛並預測預料全年人民幣兌美元將續貶約 6% 至 7.3 水平，兌其他一籃子貨幣則保持穩定。主要是因為美元在升息帶動下，明年會保持強勢，人民幣進一步受壓。

對於港股，高盛預期明年恒指將升約 8% 至 24500 點，主要受企業盈利增長帶動。劉勁津表示，美國加息會令 MSCI 香港指數中的銀行、保險等金融股受益，惟資金必會出現回流美國情况，因此影響因素較複雜。

建銀國際則表示，明年下半年若美長債息回升至 3% 或以上，資金將由股市流向債市，屆時港股將再現回調，預計恒指全年目標為 23300 點，國指上探 10550 點，升幅主要集中在明年上半年。

兩間大行均表示看好能源與消費必需品板塊，惟亦同時表示科技板塊估值過高，高盛將評級降至「與大市持平」，建銀則給予「減持」。建銀國際研究部董事總經理蘇國堅表示，市場憧憬個別發展人工智能、無人機或機械人項目的公司會在業務上帶來突破，同時看好騰訊 (0700-HK) 及阿里巴巴 (BABA-US)，因兩者淨現金充足，可外購新業務保持增長。

今年內，經由「滬港通」南下的資金總額達 270 億美元，劉勁津預計在人民幣貶值預期之下，資金會持續增加流入香港市場，但相信深港通開通後，港股通成交額不會在短期內大幅增加，而是跟隨人民幣貶值幅度而緩慢增加。

對於升息步伐，劉勁津預計明年底前美國會升息 4 次，分別是 12 月 1 次及明年會有 3 次，每次會升息 0.25%，4 次總共升 1%。