大摩：下調好孩子國際(01086-HK)目?價降4.2元 評級為“增持”

摩根士丹利發表報告，將好孩子國際(01086-HK)目?價由4.8元降至4.2元，評級為“增持”。新目?價相當于2017市盈率16倍。

大摩認為，整合後好孩子短期動力可能放緩，近期股價弱勢很大部份是反映市場對2016年業績低預期，大摩也相應調低2016-2017年盈測約12%及13%，至2.19億元及2.89億元，估計2018年純利可增至3.61億元。

大摩預計2017年總銷售將會下跌2%，盈利將恢複增長32%，最大風險是原設備制造業務(OEM)動力，管理層目?是未來數年，預期Cybex增長可達雙位數。

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