多空激辯！美股會漲到年底、或史上最大傻佬反彈？

MoneyDJ 新聞 2016-11-25  記者 陳苓 報導

美股接連突破新高，不少人擔心，傳統的聖誕行情或許已經提前反應。多方兩方激烈交戰，有人說會一路旺到年底；有人說這是傻佬反彈，快逃命吧。

MarketWatch 報導，Renaissance Macro 技術分析師 Jeff deGraaf 說，本月迄今標普 500 指數走高 3.5%，投資人憂慮年底漲勢或許已提前顯現，相當正常。他強調，此一說法雖然聽來有理，卻不符合歷史經驗。

deGraaf 指出，11 月 1~21 日，標普 500 攀升 3.4%。他回顧 1929 年以來歷史，發現 11 月 1~21 日之間，標普 500 要是走高 3.3% 以上，之後到年底的平均報酬為 200 個基點。要是標普 500 升幅不到 3.3%，平均報酬只有 70 個基點 (見此表二)。他說，由此看來，強力漲勢會繼續帶來強勢表現，或許意味股市會一路紅到年底。

CNBC 報導，「雷根經濟學 (Reaganomics) 之父」David Stockman 看法截然相反。Stockman 是知名大空頭，本月初就呼籲投資人清空所有部位出逃，結果美股不跌反漲，迭創新高。對此 Stockman 不改其志，堅稱市場將陷入災難。

Stockman 說，他的看法不變，快賣掉股債、逃離賭場，全球債市已蒸發近 2 兆美元，賣壓將持續，這不是股轉債的輪動，而是史上最大規模的「傻佬反彈」(suckersˊ rally)。傻佬反彈意思是缺乏基本面的支撐，靠著小散戶接棒炒熱行情，等著沒人可接時，就會重摔。

他預估明年美國將陷入經濟衰退，屆時股市將會重挫，長期處於低檔，因為沒有方法可以救市，這是 25 年來首次陷入此種窘境。

「雷根經濟學之父」Stockman 對市場發出預警，他認為不管希拉蕊或川普當選，美國政壇都將陷入動盪，呼籲投資人趕緊賣掉所有部位，緊抱現金和黃金。

CNBC 5 日報導，Stockman 是雷根總統時期的白宮預算管理局 (OMB) 局長，被視為是當年經濟繁盛的重要推手。他接受 CNBC「Fast Money」訪問表示，無論希拉蕊或川普入主白宮，都會對市場帶來重大風險，呼籲投資人在選前出清部位。他說，要是未在選前清空部位，選後也會這麼做，不管誰當選，美國政府都將陷入癱瘓，市場將重挫 25%。

他說，川普挑戰現有體制，但是他毫無經濟計畫；川普是顛覆者，但卻提不出新方案。倘若川普獲勝，兩黨將落入惡鬥，點燃全面災難。

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