南華證券：光國積極拓展前景樂觀

內地股市於上周三假期后復市，首日表現不盡如人意，但及后周四人行進行380億元人民幣逆回購，內地股市止跌反彈，一周累升63點或2%，收報3,310點。

上周歐元集團批準了希臘改革計劃，希臘暫時擺脫了違約風險，而聯儲局主席耶倫於上周二及周三在國會聽證會的言論並未表明何時加息，一度利好港股表現。不過，美國原油庫存增幅超過預期，使上周油價累跌逾2%，拖累油股及恒指表現。港澳政府均商討收緊自由行政策，零售股及濠賭股受壓，加上匯控(0005)上周公布的業績表現遠遜市場預期，且受罰款及賠償等負面訊息影響，令恒指全周最終下跌9點或0.04%，收報24,823點。國企指數亦跌42點或0.34%，報12,186點。上周大市日均成交只有676億港元。

金管局進一步收緊物業按揭政策，加上上周五美股偏軟，料港股本周初段將受壓。本周內地兩會正式拉開序幕，相關中資股或有炒作，可關注基建股及環保股。

受惠國家加大環保力度

股份推介：光大國際(0257)或會受惠國家不斷加大環保力度，於「十三．五」規劃中有機會大幅增加垃圾發電項目。早前發改委、財政部及住建部聯合發布，關於制定和調整污水處理收費標準等有關問題通知，要求加大污水處理費收繳力度。對未征收污水處理費市、縣和重點建制鎮，最遲應於2015年底前開征，並在3年內建成污水處理廠投入運行。措施對集團業務有利。集團近日接連中標垃圾發電及生物質能發電項目，包括四川綿竹項目、山東平度項目以及安徽南譙項目等，顯示業務拓展理想。

友邦內地業務增長看俏

友邦保險(1299)2014新業務價值按年增長24%至18.45億美元，優於市場預期並創新高，估值有向上重估的潛力。中國業務有望成為集團未來新增長動力，目前中國業務比重約為香港業務的25%至30%，而中國保費滲透率仍遠低於其他發達國家，保險業長遠仍有極大增長空間。內地較為寬鬆的貨幣政策以及香港利率低企，利於以保障性產品為主的友邦於中港市場的發展。 (筆者為證監會持牌人)