美國政策有望推動內需 小型股帶頭衝

即將在明年 1 月接任美國總統的川普，早在競選時喊話將擴大財政支出及減稅，而這次共和黨贏得參眾兩院多數席次，新政策有望順利推動。市場普遍認為，包括美國內需、美國民間企業都將全面受惠，也讓近期美股由中小型股帶頭領漲，羅素 2000 指數 11 月以來大漲超過一成，遠勝大型股表現，成為美股投資的焦點。

鉅亨網投顧指出，美股近期漲勢不斷，並挾帶年底升息題材，走出股匯雙漲行情，指數更持續創高。觀察美股各指數表現，又以羅素 2000 漲勢最猛烈，本月以來大漲 12%，漲幅居全球股市之冠。分析這波美股的漲勢，從川普的政策來看，他計畫推出高達 5,500 億美元的額外財政支出，以新建及維修美國亟需的基礎建設，而其中最大宗便是道路、橋梁、鐵路及機場等交通運輸項目。相較於過去 5 年美國交通運輸支出從 920 億美元降至 895 億美元，若川普提出的 5,500 億美元的基建支出會在未來 4 年內執行，對美國內需股無疑是一大利多。

鉅亨網投顧進一步分析，而過去數據顯示，當美國交通運輸支出年增率上行時，內需比重較高的美國小型類股，往往跟隨並展開強勁漲勢，這也解釋了近期中小型股表現優於其他指數表現的狀況。

鉅亨網投顧更指出，除此之外，川普還提出減稅政策，以刺激投資及消費支出，根據統計，個人平均所得稅將減少 5,144 美元，而中等收入者個人所得稅將減少 2,732 美元，而除了所得稅，資本利得、配息及利息收入的稅率也會下調，消費者可支配收入將因此增加。個人稅率外，企業所得稅率也將從 35% 大幅下調至 15%，根據美國經濟分析局資料計算，目前美國有效稅率為 33.2%，參考過去走勢可發現，當有效企業稅率下降時，美國股市可望跟隨上漲。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為，除了這兩大政策利多外，目前聯準會於年底升息的機率已攀升到 9 成以上，美元指數持續攀高，預期美元資產將繼續吸金；而在政策推動下有利美國經濟向上，建議投資人增持以內需為主的美國小型股票型基金，以參與美國經濟復甦的行情。